El analista de RV de Bolsa General, David Galán, ha ofrecido una radiografía del complejo momento que atraviesan los mercados financieros, caracterizado por una paradoja: las bolsas cotizan prácticamente en máximos históricos, pero el ruido y la incertidumbre dominan el panorama inversor.
"Llevo muchos años en bolsa y pocas veces me he encontrado un escenario con tanto ruido", señala Galán, quien identifica múltiples factores de inquietud en el horizonte. Entre ellos destaca especialmente las dudas sobre la velocidad de implementación de la inteligencia artificial, que está generando escenarios completamente contrapuestos en los mercados.
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La contradicción de la inteligencia artificial
El experto pone de manifiesto la confusión que reina en torno a la IA, donde coexisten dos narrativas opuestas. Por un lado, quienes consideran que se trata de una burbuja no rentable y que el gasto en CAPEX no tiene valor. Por otro, los informes que alertan de que el desarrollo va demasiado rápido y causará despidos masivos debido a su hiperproductividad.
"Yo creo que nadie sabe nada y entonces nos queda la mejor opción es ir viendo acontecimientos siguiendo un método, intentando ir sincronizados con el mercado", concluye el analista ante esta disyuntiva.
Un mercado bifurcado con rotación sectorial
Galán describe el panorama actual como un mercado muy bifurcado, donde la rotación sectorial marca las diferencias. Mientras el sector software se encuentra "derruido", otros como memorias, semiconductores, retail, aeroespacial, energía y electricidad muestran un comportamiento positivo. En el lado negativo sitúa también al sector del lujo.
Esta bifurcación genera una situación curiosa donde, a pesar de que los índices no muestran gran volatilidad, las diferencias entre carteras individuales pueden ser brutales. Según el experto, es posible encontrar carteras con ganancias extraordinarias junto a otras completamente derruidas, dependiendo de la exposición sectorial.
Análisis técnico de los principales índices
En cuanto al Ibex 35, Galán reconoce su fortaleza, aunque señala que ya no es el más fuerte tras ser adelantado por Reino Unido y Portugal. El índice español fue líder el año pasado con subidas "brutales", pero ahora muestra cierta dificultad para continuar el ascenso. Identifica una resistencia clave en los 18.004 puntos y soporte en 17.581.
El DAX alemán presenta continuidad alcista como escenario más probable, aunque también le cuesta seguir subiendo. Destaca un rectángulo activado con objetivo en 26.004 puntos.
Una novedad interesante es el comportamiento del CAC 40 francés, que tras años de debilidad parece haber decidido recuperar terreno perdido, rompiendo un claro rectángulo lateral con objetivo en 9.750 puntos.
Estados Unidos: el SP500 como índice a vigilar
En Wall Street, el Dow Jones consolida tras la fortaleza mostrada, aunque ayer se vio lastrado por la debilidad del sector financiero. El SP500, que Galán considera el índice a vigilar por excelencia, se encuentra en un rango lateral indeciso entre 6.775 y 7.000 puntos, cuya ruptura marcará la dirección futura.
El NASDAQ 100 mantiene niveles técnicos claros, reaccionando positivamente desde su media móvil. Sin embargo, una pérdida del mínimo de finales del año pasado (23.854 puntos) activaría un doble techo con riesgo de caídas significativas.
En este complejo escenario, Galán recomienda un análisis muy sectorial para identificar dónde reside la fuerza del mercado, manteniendo especial atención a posibles mejoras en sectores que han sufrido "escabechinas" recientes, lo que podría ofrecer oportunidades de inversión en un mercado marcado por la rotación y la selectividad.