El mercado financiero ha experimentado un cambio de tono desde el optimismo inicial hasta un mayor pesimismo, según el análisis compartido por Manuel Pinto, analista de XTB.
Los índices iniciaron la jornada con un "arranque espectacular" impulsados por el cierre positivo en Asia, los resultados de Palantir que revitalizaron el sector de inteligencia artificial, y los acuerdos comerciales entre Estados Unidos e India.
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Manuel Pinto analiza la volatilidad reciente en metales preciosos y recomienda posicionamiento en mercados emergentes, destacando India y China.
Volatilidad en oro y plata: factores técnicos vs. fundamentales
Respecto a las recientes caídas en metales preciosos, Pinto sostiene que "son las caídas que hemos visto más un aspecto técnico" que fundamental.
El analista identifica varios factores que contribuyeron a esta volatilidad, como el apalancamiento, la subida de márgenes de CME, y el fenómeno de "gama squeeze" que provocó ventas y generó desconfianza en el mercado.
"Creemos que han sido más esos aspectos técnicos que los fundamentales", afirma Pinto, señalando que los factores estructurales que soportan los precios del oro permanecen intactos: crecimiento histórico de la deuda estadounidense (6-7% anual), incertidumbre geopolítica, y la tendencia de bancos centrales a diversificar sus reservas hacia activos con oferta limitada como el oro.
Visión de la política monetaria
El analista cuestiona si el mercado ya ha descontado completamente un escenario de recorte de balance y tipos por parte de la Reserva Federal.
Recuerda que en 2019, bajo condiciones similares con una reducción del balance de la Fed superior al 10%, el oro subió más de un 21% mientras el Nasdaq se apreciaba un 21,5%.
Pinto considera prematuro descontar cambios drásticos en la política monetaria, recordando que "no solo vota Kevin Watts, votan muchos miembros en la Reserva Federal", señalando la continuidad y compañerismo demostrado entre los actuales miembros del organismo.
Oportunidades de inversión
A pesar de la reciente volatilidad, el analista de XTB mantiene una visión positiva para los activos financieros, considerando las correcciones como oportunidades de compra.
Destaca especialmente el atractivo de los mercados emergentes, con India cobrando relevancia tras los recientes acuerdos comerciales, y China, que "normalmente en este mes de febrero suele subir mucho" anticipando los estímulos económicos que se anuncian en marzo.
Como conclusión, Pinto enfatiza la importancia de la diversificación como estrategia defensiva ante la volatilidad, recomendando incorporar metales como oro, plata y especialmente cobre, por el que muestra gran optimismo para los próximos años.
"Lo que nos ha enseñado realmente el viernes y el lunes es que el tener una ponderación de nuestras carteras muy elevada a algunos activos, eso sí puede ser peligroso", concluye el analista.