Los mercados financieros viven una semana crucial marcada por las decisiones de los bancos centrales en un contexto de alta incertidumbre geopolítica. La crisis de Irán, con el cierre del estrecho de Ormuz y su impacto en la inflación, plantea un dilema complejo para las autoridades monetarias, cuyo mandato es evitar que la inflación dañe la economía.
Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de estrategia de JP Morgan Asset Management para España y Portugal, analiza este escenario donde "todo el mundo se pregunta qué van a hacer los bancos centrales, porque es verdad que es un entorno distinto al que preveíamos a principios de año".
Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia de de JP Morgan AM en Iberia, analiza las expectativas de tipos de interés en una semana clave.
Según Gutiérrez-Mellado, "los mercados han empezado a descontar movimientos muy agresivos por parte de los bancos centrales" tras el estallido del conflicto. Sin embargo, desde JP Morgan consideran que "el mercado ha sido demasiado agresivo con esos movimientos, sobre todo con el Banco Central Europeo y las subidas que se esperan ahora para este año después de la guerra".
La experta explica que "nosotros sí contemplamos la posibilidad de alguna subida en Europa, pero no tanto como las cuatro o cinco que estaba descontando el mercado". En cuanto a Estados Unidos, donde "esperábamos la posibilidad de que bajara tipos en verano, pues eso parece poco probable y de hacerlo sería una bajada en la última parte del año".
Estrategias de inversión y productos recomendados para el momento actual
Para aprovechar este entorno de incertidumbre, Gutiérrez-Mellado recomienda "tener mandatos más flexibles donde el gestor pueda captar las oportunidades dependiendo de cómo vea el entorno de mercado". Explica que "cuando tienes un mandato flexible, pues eso te permite jugar más con los distintos activos y tener distintas apuestas de duración".
Para materializar estas estrategias, Gutiérrez-Mellado recomienda varios fondos de la gama de JP Morgan. El más conservador es el Global Strategic Bond, "donde va capturando las distintas oportunidades dentro del mundo de renta fija según su visión macro". Con un perfil de mayor riesgo está el Global Bond Opportunities, y para inversores que busquen rentas, el Income Fund.
La semana de bancos centrales se presenta así como un momento decisivo donde las autoridades monetarias deberán equilibrar su respuesta a las presiones inflacionistas derivadas del conflicto geopolítico, mientras los mercados ajustan sus expectativas en un entorno de alta volatilidad e incertidumbre.