Los mercados financieros se preparan para una semana clave marcada por la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping, programada del 13 al 15 de este mes, mientras persiste la crisis con Irán tras el rechazo mutuo de las propuestas de paz entre Estados Unidos e Irán.
Según Gregorio Oyaga, socio director de Welcome Asset Management, "es un gran hito geoestratégico geopolítico que los mercados van a leer con mucha atención, tanto las señales verbales, lo que se diga como las no verbales, las caras que pongan, todo lleva información, los mercados cotizan, todo esto descuentan".
Gregorio Oyaga (Welcome AM) analiza el impacto geopolítico en los resultados empresariales, en los mercados y traza algunas estrategias de inversión.
Tres escenarios para la cumbre Trump-Xi Jinping
A pesar de las tensiones internacionales, los resultados empresariales muestran un panorama excepcional. "Ya más del 84% con publicados con beneficios superiores a lo esperado, crecimiento de beneficios del 28%. Es decir, la verdad es que es una barbaridad", explica Oyaga. Sin embargo, advierte que "habrá que ver el siguiente trimestre que es la base comparable, es más difícil".
El experto destaca que la cumbre bilateral representa un cambio significativo: "Hemos pasado de la cumbre del G-20, que realmente no eran 20, eran dos, Estados Unidos a ver cómo compraba, cómo le compraba la deuda a China y China a ver cómo le vendía Estados Unidos. Pues ya pasa a ser una cumbre bilateral".
Respecto a los posibles resultados de la cumbre, Oyaga apuesta por un escenario intermedio: "Apostamos más por el ámbar. Evidentemente pensamos que no pueden llegar a una ruptura total, pero parece también muy difícil siendo enemigos geopolíticos porque no es una guerra comercial con enemigos geopolíticos".
El experto descarta tanto el escenario más optimista como el más pesimista: "El rojo no le interesa ninguno porque ahí sí que el dinero volvería a contraerse. El dólar se iría como ha ocurrido en las semanas previas. Ahí sería una ruptura, yo creo. Entonces, caídas de todos los mercados. Yo creo que a nadie le interesa el semáforo rojo".
Estrategias de inversión en tiempos de incertidumbre
Para navegar este entorno complejo, Oyaga recomienda cautela en renta fija privada: "La verdad es que la renta fija privada sigue carísimo, los diferenciales siguen muy estrechos". En cambio, sugiere "invertir en el corto plazo en gobiernos. Ya la curva sí que te ha cogido algo de pendiente en la parte corta".
En bolsa, tras "el tirón de los semiconductores pues parece complicado ahora meterse ahí en tecnología". Su recomendación se centra en "Europa, por emergentes, pensando por política fiscal, al final lo que es política fiscal, infraestructuras, industria, todo eso pensando en un posible acuerdo que pensamos que también está más cerca de lo que parece".
El análisis concluye con una perspectiva de ralentización económica global. Como señala Oyaga, "hemos visto cómo la confianza del consumidor salió el otro día, el dato la Universidad de Michigan como está bajando". Esta ralentización esperada refleja un mercado que, pese a los buenos resultados empresariales, se prepara para un entorno más desafiante en los próximos trimestres, donde las decisiones geopolíticas tendrán un peso determinante en la evolución de los mercados financieros globales.