El Ibex 35 y otros índices europeos han comenzado el año con un fuerte impulso, manteniendo la inercia positiva que se observó en los últimos compases de 2025. El mercado español ha alcanzado nuevos máximos históricos, una tendencia que también se ha replicado en el Eurostoxx, que marcó un nuevo récord durante el intradía de hoy.
Contexto de mercado
Análisis de Grifols
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Europa toma el liderazgo frente a Wall Street
El panorama europeo muestra una fortaleza generalizada. El DAX alemán, aunque no ha marcado un máximo histórico, se acerca nuevamente a sus niveles récord. Esta situación se extiende incluso al Reino Unido, cuyo mercado también ha arrancado con notable optimismo.
"Es significativo que sea Europa la que ahora mismo está tirando", señala Jorge del Canto, quien contrasta esta situación con el comportamiento de los índices norteamericanos, que muestran cierta resistencia a generar nuevos máximos.
Wall Street en fase de consolidación
En Estados Unidos, el panorama es diferente. Aunque el S&P 500 logró alcanzar nuevos máximos pocos días antes de finalizar 2025, actualmente muestra correcciones que convierten la zona de los 6.900 puntos en una resistencia importante. Por su parte, el Nasdaq se aleja de los máximos conseguidos en noviembre.
Este comportamiento no representa una corrección profunda, sino más bien un movimiento lateral que ha caracterizado a los índices estadounidenses durante los últimos dos meses.
Valoraciones como factor determinante
"La sobrevaloración de algunas empresas norteamericanas y del mercado general de Estados Unidos nos hace que sea difícil ver subidas sostenidas sin que los resultados acompañen", explica Del Canto, sugiriendo que podríamos estar ante un ajuste de precios mientras el mercado espera que el crecimiento en beneficios justifique la fuerte revalorización experimentada en los dos últimos años.
Esta divergencia entre Europa y Estados Unidos podría mantenerse en las próximas semanas, con los mercados europeos aprovechando valoraciones más atractivas mientras Wall Street digiere los importantes avances conseguidos durante 2024 y 2025.