Los mercados financieros han experimentado un cambio fundamental en su percepción del riesgo geopolítico tras los recientes acontecimientos en Oriente Medio. Según el análisis de Alberto Iturralde, responsable de Operativa DAX, la situación ha evolucionado de manera significativa desde el inicio del conflicto entre Israel, Estados Unidos e Irán hace aproximadamente mes y medio. ¿Le interesa a EE.UU mantener el cierre de Ormuz? Esto dice Iturralde.
"Cuando comenzó el conflicto, yo me mantendría fuera del mercado de manera genérica porque había un actor descontrolado por completo actuando", explicaba Iturralde al recordar su posición inicial. La incertidumbre radicaba en que para el sistema financiero era muy prematuro determinar hasta dónde llegaría Irán en sus acciones y hasta qué punto podrían ser manejadas por parte del Imperio.
Sin embargo, esta situación ha cambiado radicalmente. El analista confirma que "ahora ya Irán no es un actor descontrolado", una afirmación respaldada por los eventos del fin de semana pasado que proporcionaron evidencia clara de este cambio de dinámica.
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Consultorio de bolsa
Las maniobras de Trump y el estrecho de Ormuz
El viernes pasado se produjo un episodio revelador cuando Donald Trump obligó a los israelíes al alto el fuego en el Líbano, lo que conllevaba la apertura del estrecho de Ormuz. Este anuncio provocó un disparo inmediato en los mercados, coincidiendo con operaciones excesivas hacia el lado bajista en el petróleo.
Iturralde señala una preocupante tendencia: "La familia y amigos de Donald Trump siguen forrándose a costa de los mercados financieros". El analista cuestiona la legalidad de estas operaciones, sugiriendo que los mercados financieros históricamente han necesitado mantener una sensación de legalidad que se ha perdido desde el inicio de la guerra con estas "operaciones tramposas".
La situación se volvió más compleja cuando Trump declaró que no levantarían el bloqueo naval, una decisión que Iturralde califica como "rarísima" si el objetivo real era la apertura del estrecho de Ormuz. Esta aparente contradicción cobra sentido bajo la perspectiva del analista: a Estados Unidos realmente le interesa el cierre del estrecho de Ormuz, contrario a lo que hace creer al mundo.
Normalización del comportamiento iraní
Los disparos contra un barco iraní llevaron a Irán a volver a cerrar el estrecho de Ormuz, pero este movimiento ya no representa la amenaza impredecible que constituía anteriormente. "Irán ya ha demostrado que es muy dócil en ese sentido", afirma Iturralde, lo que significa que la Bolsa funcionará con la misma normalidad de siempre.
Esta nueva realidad permite a los inversores abandonar la posición defensiva generalizada y enfocarse en valores específicos. El analista recomienda mantenerse dentro de los valores comentados en semanas anteriores, con especial atención al sector software.
Oportunidades en el sector tecnológico
Microsoft emerge como un valor destacado en el análisis de Iturralde, quien ha estado examinando más valores del sector software durante los últimos días. La perspectiva se vuelve especialmente interesante considerando que si Elon Musk procede a sacar su división de Inteligencia artificial y aeroespacial a Bolsa en junio-julio, no sería descartable un mercado tecnológico en muy buen tono durante junio.
El analista revela información sobre movimientos sospechosos: "Estos días hemos conocido de congresistas estadounidenses que realizaban compras sospechosas de opciones COL en Estados Unidos referidas concretamente al caso de Microsoft". Sin embargo, las oportunidades se extienden más allá de una sola empresa.
Iturralde sugiere vigilar valores como Apple, Microsoft, Google y Meta, anticipando subidas relativamente importantes durante este año. Para Apple específicamente, establece un objetivo de niveles de 310 a relativo largo plazo, es decir, durante todo este año, aunque reconoce la incertidumbre sobre posibles caídas intermedias antes de alcanzar este objetivo.
Confirmación de las predicciones del DAX
La precisión del análisis de Iturralde se confirmó el viernes cuando predijo una subida del 2-3% en el DAX. "La subida que yo comentaba el viernes con Laura Blanco y con Luis Vicente de ver un dos, 3% de subida, ya vieron que se produjo en el mismo día", explica el analista.
Lo significativo de esta predicción no fue solo su exactitud, sino el timing: la subida se materializó el mismo día con noticias relacionadas con la guerra, específicamente la reapertura del estrecho de Ormuz. Esta sincronización demuestra que "el sistema financiero tiene controlado lo que va a hacer Irán", validando la tesis de que la incertidumbre geopolítica ha sido efectivamente neutralizada.
Con Irán ya no representando un elemento descontrolado dentro del sistema financiero, los mercados retornan a la dinámica normal de los consultorios. Esto significa que los inversores pueden abandonar la posición defensiva generalizada y enfocarse en análisis específicos de precios y sectores, incluyendo no solo tecnología y energía, sino también bancos y otros sectores tradicionales.