El mercado bursátil estadounidense está mostrando una clara tendencia de rotación entre activos, con valores más convencionales y empresas pequeñas y medianas ganando impulso frente a las grandes tecnológicas que han dominado las subidas en años anteriores. Este es el análisis que ofrece Javier Alfayate, gestor de fondos de Grupo Link.
Contexto de mercado
Análisis de Mapfre
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Análisis del gestor de fondos de Grupo Link, Javier Alfayate, sobre el actual comportamiento divergente entre índices bursátiles.
Dow Jones vs Nasdaq: comportamientos divergentes
El Dow Jones Industrial, compuesto por 30 de las mayores compañías industriales estadounidenses, está logrando nuevos máximos históricos. En contraste, el Nasdaq, aunque sigue en tendencia alcista, muestra un comportamiento más débil.
Esta diferencia radica principalmente en la composición del índice tecnológico, donde los denominados "siete magníficos" ejercen un efecto ancla sobre su rendimiento.
"La amplitud de mercado, es decir, el gran grupo, la mayoría de los valores sigue subiendo. Eso es bueno, eso es positivo. Podemos seguir manteniendo expectativas alcistas, pero vemos ya esa divergencia", señala Alfayate al analizar la situación actual.
El Russell destaca entre los índices
El Russell, que agrupa a empresas pequeñas y medianas, está teniendo un desempeño especialmente positivo en comparación con el Nasdaq. Esta rotación evidencia un trasvase de capital desde las grandes tecnológicas hacia sectores más tradicionales y valores de menor capitalización.
Sectores defensivos ganan atractivo
Ante este escenario, Alfayate recomienda posicionarse en los activos que están mostrando mayor fortaleza: "Intento estar en estos activos que ahora empiezan a ser más fuertes, como esas utilities, ese sector consumo defensivo que ahora empieza a hacerlo bien también". También destaca que el sector salud, que había estado rezagado, comienza a mostrar un mejor comportamiento.
La línea avance-descenso confirma la solidez
Para validar estas observaciones, el gestor analiza la línea avance-descenso, un indicador que suma y resta valores por igual sin dar mayor peso a las grandes compañías. Esta métrica acompaña positivamente al NYSE, confirmando que el mercado en su conjunto mantiene una buena salud.
Como conclusión, Alfayate mantiene una visión constructiva sobre el mercado en general, pero recomienda cautela respecto a los valores tecnológicos: "Por ahora los valores tecnológicos, a lo mejor hay que estar un poquito desde la barrera hasta que confirmen y vuelvan otra vez a subir".
Esta rotación sectorial podría definir la dinámica del mercado en los próximos meses, favoreciendo a segmentos que habían quedado rezagados frente al auge tecnológico.