Y a la hora de invertir, ¿dónde han de mirar los inversores? Los ratios de cotización más “bajos se encuentran en Europa”, señala Marín, y la rentabilidad por dividendo también es mejor en Europa.
En las dos últimas décadas, especialmente en los últimos años, “la bolsa americana ha batido a la europea y lo ha hecho gracias a dos factores la tecnología y las telecomunicaciones”, puntualiza la consejera delegada de 1962 Capital Sicav.
Sin embargo, la descorrelación entre ambos mercados no se explica solo por la diferencia entre la tecnología y las telecomunicaciones. “Tres cuartas partes de la diferencia son exclusiva del sector financiero”, señala Ofelia Marín.
La normalización de los tipos de interés a uno y otro lado del Atlántico está marcando la gran diferencia en el sector bancario. “Los bancos en Europa malviven con bajos tipos de interés y en Estados Unidos ya han cambiado de ciclo”.