Los mercados financieros comienzan la semana con la rebaja del rating de la deuda americana por Moody's, un evento esperado que refleja la compleja situación económica estadounidense. José María Luna, responsable de Luna Sevilla Asesores Patrimoniales, indica que aunque los futuros americanos caen, no hay una "auténtica debacle", posiblemente porque "todos sabemos que Estados Unidos tiene un gran problema de deuda y de déficit".
El analista ofrece una doble lectura de la situación. Primero, un "baño de realidad" sobre las cuentas públicas, problema que "no solo es achacable a Donald Trump" sino a administraciones tanto republicanas como demócratas. Luna destaca un dato alarmante: "Se gasta más en los intereses de la deuda que en la propia defensa de Estados Unidos".
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Las Ideas Capitales
Como ideas de inversión estructurales, Luna recomienda el fondo AXA Robotech RH con divisa cubierta, centrado en robótica e inteligencia artificial, y el CPR Silver Age, que aprovecha el envejecimiento poblacional incluyendo el sector salud. Para una inversión más coyuntural, sugiere el Zest Mediterraneus Absolute Value, un producto con filosofía value centrado en países del sur de Europa (Italia, Francia, España y Portugal) que combina posiciones largas y cortas. Luna enfatiza que, más allá de los cambios coyunturales, hay que prestar atención a los cambios estructurales como la innovación tecnológica y el envejecimiento poblacional.
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Segundo, señala otro "baño de realidad" relacionado con las medidas arancelarias de la administración Trump, que "probablemente se ha ido moderando". Advierte que aunque los aranceles suponen ingresos para las arcas norteamericanas, provocan "una desaceleración de la propia economía".
En cuanto a inversiones, Luna menciona evitar la deuda pública norteamericana y europea. Para productos defensivos, sugiere el Acacia Renta Dinámica y el Dunas Valor Prudente, destacados por su gestión activa y enfoque de retorno absoluto.
Respecto a fondos como Fidelity MSCI World, Fidelity Global Technology y Morgan Stanley Global Opportunity, valora positivamente la estrategia de aportaciones periódicas. Advierte que estos fondos están "bastante correlacionados" por su exposición a tecnología, y muestra preferencia por el Fidelity Global Technology.
En su semáforo semanal, coloca en verde el oro y la renta variable norteamericana y europea; en ámbar a China y algunos monetarios; y en rojo la renta fija pública norteamericana de largo plazo.