El actual retroceso de los mercados responde más al sentimiento de los inversores que a los fundamentos económicos, según Manuel Pinto, analista de XTB. En su reciente análisis, Pinto señala que el panorama dibujado por la Reserva Federal estadounidense sigue siendo "altamente atractivo para los mercados de valores".
Contexto de mercado
Situamos las claves que están moviendo al mercado en las últimas semanas del año con Manuel Pinto, analista de XTB.
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El analista de XTB destaca el escenario favorable dibujado por la Fed y sugiere diversificar hacia sectores como la banca.
Un escenario económico favorable
"Hemos tenido un recorte de tipos, vamos a ver nuevo recorte de tipos, o sea que no cambia el tono, no cambia la dinámica, no cambia el camino de recorte de tipos", explica el experto, quien destaca que las proyecciones económicas de la Fed incluyen crecimiento del PIB, caída del desempleo y una inflación que llegará al 2% en 2026-2027.
A esto se suma el fin del endurecimiento cuantitativo (QT) y el posible regreso a una expansión cuantitativa (QE), lo que crea un entorno de estímulos monetarios favorable para los activos de riesgo.
Nerviosismo y cautela entre inversores
Pinto atribuye las recientes caídas a la cautela de los inversores, que no quieren verse envueltos en una corrección similar a las de 2000 o 2008.
Esta preocupación se refleja en el aumento de los Credit Default Swaps (CDS) de algunas compañías como Oracle o CoreWeave, instrumentos que sirven como cobertura ante posibles impagos.
El IBEX 35 y sus pilares de crecimiento
Respecto al mercado español, el analista señala que el IBEX 35 apenas ha retrocedido de los 17.000 puntos en lo que califica como "un año extremadamente positivo, un año histórico".
Este comportamiento se sustenta en tres pilares fundamentales: el crecimiento de las entidades financieras, el rearme de Europa y el aumento en el precio de la electricidad.
Estos factores han impulsado especialmente a los sectores bancario y de utilities, cuyas "rentabilidades superatractivas" han sido determinantes para el índice español.
Perspectivas y recomendaciones
"A pesar de que los inversores tienen que verse obligados a girar la mirada hacia no solo las empresas tecnológicas, sino otros sectores, los bancos nos parecen uno de los mejores sectores americanos", afirma Pinto, destacando factores como las emisiones de deuda, la regulación favorable y los tipos de interés todavía elevados.
Para inversores interesados en tecnología, recomienda optar por ETFs sectoriales ante la dificultad de "adivinar quién va a ser la gran ganadora de toda esta carrera de inteligencia artificial".
Pinto concluye con una visión optimista, recordando que estacionalmente nos encontramos en un periodo positivo, con el tradicional "rally de Santa Claus" que históricamente ha generado rentabilidades del 1,6% en el S&P 500 desde 1929.
En su opinión, el actual retroceso representa solo "una pausa en esa aversión al riesgo" antes de retomar la tendencia alcista.