El mercado de productos cotizados (ETPs) experimenta un crecimiento sostenido en Europa, aunque mantiene su carácter especializado. Así lo explica José Carlos González-Navarro, cofundador y CEO de Leverage Shares, una firma que opera desde 2017 y gestiona aproximadamente 3.500 millones de dólares entre Estados Unidos y Europa.
Escucha la entrevista completa en el siguiente podcast de Mercado Abierto:
Nos detenemos en la visión de mercado y los fondos de una gestora del mercado español. Lo vemos con José Carlos Gonzalez-Navarro, co-fundador y CEO de Leverage Shares
¿Cuál es la diferencia clave entre ETFs y ETPs?
"Desde un punto de vista de usuario, un ETF y un ETP funcionan de la misma manera", explica González-Navarro. "La diferencia fundamental en Europa suele ser el tipo de colateral al que da acceso el producto". Mientras los ETFs tradicionales replican cestas diversificadas como el Ibex 35 o el Nasdaq, los ETPs permiten acceder a productos que no encajan en la regulación tradicional, como commodities o cestas muy concentradas.
Apalancamiento controlado y colateralización
La compañía ofrece productos con diferentes niveles de apalancamiento: hasta dos veces en Estados Unidos por limitaciones legislativas, y hasta cinco veces en Europa en productos específicos sobre Nasdaq. "La ventaja fundamental de los ETPs es que solo puedes perder el dinero que has puesto", destaca el CEO, diferenciándolos de otros instrumentos como CFDs o futuros.
La colateralización representa una garantía real para los inversores. "Si compras un producto apalancado sobre Tesla, compramos acciones de Tesla y un banco nos presta lo que necesitamos por encima del equity que has puesto", explica González-Navarro, asegurando que siempre existe un colateral real respaldando la inversión.
Con más de 200 productos en Europa y enfoque en acciones populares como Tesla, Nvidia y los índices tecnológicos, Leverage Shares se posiciona para continuar su expansión en un mercado que, según su CEO, "está teniendo mucha adopción" gracias a ventajas como liquidez intradía y menores costes que los fondos tradicionales.
¿Se ve el interés en el mundo cripto?
Mientras que los ETFs de Bitcoin arrasan en Estados Unidos y la demanda de criptoactivos en Europa no deja de crecer, la regulación europea avanza a un ritmo más lento que el interés del mercado. Actualmente, la oferta de ETFs que permiten exponerse a las criptomonedas en Europa es limitada debido a que los reguladores se muestran muy cautelosos con los productos financieros dirigidos al inversor minorista.
Según González Navarro, el perfil de cliente en esta región es "más sofisticado"; no obstante, advierte que los inversores con un perfil conservador deberían ser sumamente prudentes.