Los mercados financieros parecen haber entrado en una fase de consolidación tras el festival alcista que ha caracterizado las últimas semanas.
Según el análisis de Eduardo Bolinches, analista técnico de Invertia-El Español, los inversores ya han descontado completamente un recorte de tipos de un cuarto de punto porcentual por parte de la Reserva Federal, lo que explica el freno en las subidas de Wall Street.
El analista técnico de Invertia/El Español analiza el contexto de mercado
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"El festival alcista ha terminado y ahora vendrá una recogida de beneficios y luego ya veremos la próxima semana si es sana o no es sana", advierte Bolinches sobre el probable cambio de tendencia en los mercados tras la decisión de la Fed.
Entre el recorte de tipos y el vencimiento trimestral
Uno de los temores que sobrevuela el mercado es que un eventual recorte de medio punto porcentual pudiera interpretarse como señal de que la economía está en peor estado de lo que parece. Sin embargo, Bolinches considera que este escenario es improbable y que la Fed se limitará al cuartillo de punto que los inversores ya han incorporado en sus previsiones.
Paralelamente, los mercados comienzan a prepararse para el vencimiento de septiembre, conocido como "cuádruple hora bruja", que involucra un volumen extraordinario de operaciones. En Wall Street vencerán más de 1,1 billones de dólares, una cifra que Bolinches califica como "una brutalidad que suele marcar niveles de techo o suelo según esté el mercado en el corto plazo".
La estadística no favorece a los alcistas
El análisis histórico no ofrece un panorama alentador para los inversores optimistas. "Si atendemos a las estadísticas, el vencimiento de septiembre se ha traducido ni más ni menos que en los últimos 35 años, en 21 veces negativo", señala el analista, añadiendo que la semana posterior al vencimiento ha registrado caídas de media superiores al 1%.
Mientras tanto, Europa parece haberse sumado a la filosofía de "comprar con el rumor y vender con la noticia", mostrando signos de recuperación en sus principales índices. No obstante, la atención sigue centrada en cómo reaccionará el S&P 500 tras la decisión de la Fed y frente a un vencimiento trimestral históricamente adverso para las bolsas.