El director de Estrategia Global en BBVA AM y Global Wealth en BBVA, Joaquín García Huerga, ofrece un panorama continuista para 2027 en el evento Mind Madrid Investor Networking Day. Las economías mantienen su ritmo de crecimiento potencial, con Estados Unidos cerca del 2% impulsado por la inteligencia artificial y los incrementos de productividad, la eurozona en torno al 1% y China rondando el 4,5%.
El momento de mercado se mantiene favorable a pesar de la convulsión global. García Huerga explica que "lo que subyace es unas empresas muy sanas y una situación de beneficios excepcional" con crecimientos del 20%, 30% y hasta 40%. Esta fortaleza empresarial constituye "la gasolina para las bolsas" y justifica su buen comportamiento.
La renta fija presenta un panorama diferente, con comportamiento plano este año e incluso pérdidas puntuales. La guerra en Irán, la subida del petróleo y la inflación estructural motivada por la transición energética y mercados laborales tensos dificultan su desempeño. Los bancos centrales mantienen subidas de tipos, aunque el mercado ahora solo contempla dos adicionales frente a las cuatro inicialmente previstas.
Aquí tienes todo lo que nos ha contado el director de Estrategia Global en BBVA AM y Global Wealth en BBVA, Joaquín García Huerga
El director de Estrategia Global en BBVA AM, Joaquín García Huerga, recomienda carteras diversificadas ante un entorno de tipos elevados.
Cuidado con la inflación
La inflación emerge como el principal riesgo. García Huerga advierte que los tipos de interés permanecen por encima de niveles neutrales en muchas geografías, configurando un "entorno de tipos elevados para quedarse". La combinación del precio del petróleo elevado y deudas públicas crecientes en Estados Unidos, Francia y otros países requiere que la inflación se solucione para mantener el crecimiento económico.
Respecto a la deuda soberana, el experto descarta problemas a corto plazo pero anticipa que el mercado empujará a los países hacia la consolidación fiscal mediante costes de financiación progresivamente más elevados. Esta situación recomienda posiciones cautas en duración dentro de renta fija.
El posicionamiento óptimo de carteras favorece actualmente la renta fija por encima de su nivel neutral, con renta variable ligeramente por debajo, manteniendo un riesgo medio agregado. García Huerga concluye recomendando carteras bien diversificadas con múltiples geografías y sectores, enfatizando la importancia del asesoramiento profesional y la inversión a largo plazo.