Contexto de mercado
Dudas de oyentes: Mapfre
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El análisis sitúa al sector de la construcción como un protagonista discreto del mercado español en los últimos años. En palabras del comentario, "El sector de la construcción español es ese tapadillo que durante los últimos años ha venido subiendo muchísimo". Pese a su menor visibilidad, el desempeño acumulado ha sido notable y ha pasado en gran medida desapercibido para el público general.
Escalada desde octubre de 2022
Desde los mínimos de octubre de 2022, cuando el mercado recuperó un impulso alcista relevante, las constructoras han destacado por su avance. Compañías como Ferrovial han registrado una subida del 190% desde aquel punto de partida, una cifra que se subraya como ejemplo de un movimiento sólido dentro del sector.
El caso de ACS se describió como más “excesivo” en su comportamiento. A la hora de cuantificar su escalada, el ponente revisó varias veces la magnitud: primero se mencionó un 525% y, posteriormente, "concretamente desde octubre del 22 un 430%". Finalmente, se ajustó el dato a "465% es muchísimo", un tramo que refleja la verticalidad alcanzada en el periodo reciente.
Un sector ignorado y el ciclo mediático
El análisis subraya que, en las grandes subidas de los últimos años, la atención estuvo puesta en otros sectores. "Es importante darnos cuenta de que nadie se ha fijado en ellas porque, eh, esto suele terminar de la misma manera siempre". A partir de ahí, se advierte del patrón habitual de atención tardía: "De repente todo el mundo se fija en ellas, se vuelven maravillosas"; luego, proliferan los datos de rentabilidad en los informativos y “ya la manada entra a compradora en valores que no han hecho ruido hasta ahora”.
Del foco en la banca al interés por la energía
Mientras durante las subidas del Ibex se habló sobre todo de la banca, el comentario anticipa un cambio de relato. "Ahora empezaremos a oír hablar más de la energía". Este giro se contrasta con la poca atención que ha recibido la construcción hasta ahora: "pero nadie ha hablado de la construcción".
Estrategia: seguir, con las “orejas levantadas”
El diagnóstico es favorable, pero con advertencias claras. El análisis plantea que se puede continuar en el sector, aunque con vigilancia ante unas ganancias acumuladas extraordinarias: "hay rentabilidades del 460% en en tres años, en tres años y tres meses". En paralelo, se recuerda que "Ferrovial en tres años y tres meses 190%" y que estos avances “son excesivos y en el tiempo eso se corrige”. La consigna de corto plazo queda resumida en una metáfora operativa: "Pero mientras la música siga sonando podemos seguir bailando y estas dos todavía están bailando".
En síntesis, la construcción española mantiene el pulso alcista con referencias como Ferrovial y ACS liderando la trayectoria desde octubre de 2022. Sin embargo, el propio brillo de esas cifras aconseja cautela: el mercado podría girar cuando el foco mediático llegue con retraso y acelere la entrada masiva. Hasta entonces, el análisis sugiere permanecer, pero atentos.