En un entorno de mercado que evoluciona a una velocidad sin precedentes, la diversificación tradicional ya no es suficiente. Los inversores hoy buscan ideas y cambios estructurales que definan las próximas décadas. Los fondos temáticos permiten capturar este valor al invertir en megatendencias que, más allá del ruido pasajero, transforman la economía global.
En el XVIII Día de la Inversión Diego Andrés Gutiérrez, responsable de Relación con Inversores de Candriam, Juan Carlos Domínguez, Sales Director en BNP Paribas Asset Management y Javier Galán, Director de Inversiones de Renta Variable de Renta 4 Gestora explican no solo el potencial de estas estrategias, sino también sus riesgos, sus límites y las claves para invertir con criterio en un entorno cada vez más complejo.
Escucha el audio completo:
Diego Andrés Gutiérrez, responsable de Relación con Inversores de Candriam, Juan Carlos Domínguez, Sales Director en BNP Paribas Asset Management y Javier Galán, Director de Inversiones de Renta Variable de Renta 4 Gestora explican el potencial de estas estrategias, sus riesgos, sus límites y las claves para invertir con criterio en un entorno cada vez más complejo.
La evolución hacia la inversión temática
Javier Galán explica que "hace unos años, cuando no había tantos fondos de inversión o ETFs especializados era muy complicado" invertir en temáticas específicas. Ahora, según el experto, "todo se agrupa, se hacen cestas, se hacen ETF, fondos de inversión que te ayudan a tener una inversión prudente, diversificada y con una selección de compañías".
El director de Renta 4 Gestora destaca que "estamos en un momento espectacular con muchísimas temáticas que son muy evidentes: la inteligencia artificial, la digitalización, salud, medio ambiente, robótica o la defensa".
Diferenciando tendencias sólidas de las pasajeras
Juan Carlos Domínguez establece criterios claros para identificar megatendencias auténticas: "Tienen que ser tendencias de al menos diez años, que tendrán sus picos, su volatilidad, pero con crecimientos que se van a ir materializando". El experto de BNP Paribas diferencia entre "el ruido que provocan las olas o las corrientes que pasan por debajo, que realmente mueven las aguas". Como ejemplo de ruido temporal, señala el actual repunte del precio del crudo debido al conflicto geopolítico.
Salud: una megatendencia estructural consolidada
Diego Andrés Gutiérrez identifica la salud como una de las tendencias más sólidas: "La salud aporta ese carácter que estamos viendo en una población cada vez más envejecida, una población en países emergentes que está demandando salud". El experto de Candriam explica que "cuando salen las personas de una clase pobre, una clase media lo primero que hacen es consumo y salud".
El responsable destaca el impacto de la inteligencia artificial en el sector: "Los medicamentos aplicando inteligencia artificial están acelerando sus procesos de aprobación entre 12 y 16 meses y estamos en etapas incipientes".
Cuatro grandes megatendencias globales
Domínguez estructura el panorama en cuatro grandes megatendencias: "Los cambios demográficos, toda la parte tecnológica, todo lo que tiene que ver con medio ambiente y la geopolítica". Estas tendencias generan múltiples subtemas de inversión interconectados.
Galán analiza los riesgos de valoración en el sector tecnológico: "Más que burbuja lo que hay es un riesgo de que todas estas inversiones después no sean tan rentables como se espera". El experto señala que "se está utilizando muchísimo capital para desplegar las capacidades de la tecnología como es la inteligencia artificial, que es muy costosa".
Sin embargo, identifica oportunidades en la infraestructura necesaria para la IA: "Los datacenters son como campos de fútbol, son gigantescos y son muchísimos. Se necesita mucha inversión". Menciona empresas como Arteche en España, "fundamental a la hora de medir la energía cuando se conectan datacenters", y europeas como Schneider Electric, ABB y Siemens Energy.
Autonomía estratégica europea: una tendencia regional
Domínguez destaca una tendencia específicamente europea: la autonomía estratégica. "Europa ha dejado de ser un protectorado de Estados Unidos en el tema de defensa y tiene que desarrollar sus propias capacidades". Esta megatendencia abarca "defensa, seguridad incluyendo la cibernética, resiliencia industrial, independencia de recursos con metales críticos y seguridad alimentaria y sanitaria".
Rendimiento y diversificación geográfica
El experto de Candriam reporta un buen comportamiento del sector salud: "Llevamos como tres años predicando en el desierto diciendo el sector salud está barato de verdad por valoraciones". El último trimestre "ha corrido con rentabilidades de doble dígito".
Respecto a la distribución geográfica, aunque Estados Unidos mantiene el liderazgo con "más del 60% de las carteras del sector salud", Gutiérrez identifica oportunidades en Corea del Sur, Israel y Asia emergente, donde la tecnología médica china está creciendo.
Riesgos y recomendaciones
El mayor peligro para el inversor actual es la inacción. Gutiérrez advierte de que "el dinero en la cuenta no produce nada" ante la inflación, mientras que Galán insiste en la diversificación para evitar riesgos de concentración: "No sé quién ganará en la IA; si estás diversificado, no te equivocas". La clave reside en el asesoramiento profesional y la visión de largo plazo.