El gestor del fondo Truvi Value de Gesiuris, Lorenzo Pons Sala, ha expresado su preocupación por las actuales valoraciones del mercado estadounidense y el boom de la inteligencia artificial.
Escucha la entrevista completa en el siguiente podcast de Mercado Abierto:
Miramos el proceso de selección de activos, rendimiento y cartera dentro de un fondo en concreto. Hablamos con Lorenzo Pons Sala, gestor de Truvi Value en la gestora Gesiuris
Críticas a las valoraciones tecnológicas
Pons Sala no dudó en comparar la situación actual con la burbuja de las puntocom: "Al igual que en la época del Dotcom estamos ante una gran burbuja y que yo creo que acabará explotando". El gestor considera que, aunque la inteligencia artificial "va a tener que ser muy positiva en temas de productividad", las valoraciones actuales son "brutales".
Respecto a los índices estadounidenses, el gestor fue contundente: "Yo veo el Standard and Poor's que está entre el 25 y 30 de PER y ya no digamos el Nasdaq...Entonces yo creo que volvemos a estar en unas burbujas enormes".
Apuesta por metales preciosos
El fondo Truvi Value, que gestiona desde 2016 y ha conseguido una TAE del 10,8%, mantiene una estrategia muy concentrada en apenas 20 valores, principalmente mineras de oro, plata, uranio y cobre. "Está muy concentrado sobre todo en oro y plata a través de mineras", explicó Pons Sala.
Su tesis se basa en los déficits fiscales estructurales: "No tienen déficits estructurales del 6 y el 7% del Producto Nacional Bruto, pero con la situación que tenemos ahora de gasto militar creemos fácilmente que esos déficits se pueden ir al 10%".
El gestor prevé un escenario de estanflación que beneficiará especialmente al oro, considerando que la situación actual "es todavía peor que la de 2008" y que los mercados están "complacientes" ante estos riesgos estructurales.