Los mercados financieros están experimentando un nivel de nerviosismo desproporcionado en relación a la magnitud real de las caídas. Según el análisis de David Galán, de Bolsa General, estamos comenzando a ver "niveles de miedo bastante fuertes, sobre todo en el indicador de la CNN de miedo y codicia", a pesar de que los índices apenas han corregido desde sus máximos recientes.
Contexto de mercado:
Vistazo a las claves que mueven ahora al mercado con el analista de David Galán.
Dudas de oyentes: Bitcoin
Con David Galán, analista de Bolsa General.
Consultorio completo:
David Galán analiza el actual estado de miedo en las bolsas mundiales mientras los principales índices apenas han retrocedido desde máximos.
Miedo excesivo ante correcciones limitadas
Lo llamativo de la situación actual es la discrepancia entre el sentimiento negativo y la realidad de los mercados. "Es curioso ese nivel de nervios y de miedo, teniendo en cuenta en qué niveles están los índices, que apenas han corregido nada", señala Galán.
Tanto Europa como Japón y Estados Unidos alcanzaron máximos la semana pasada, y las caídas actuales son relativamente pequeñas comparadas con movimientos históricos.
El analista sugiere que este temor se debe en parte a la narrativa persistente sobre una posible burbuja, que "se lleva hablando desde hace 15 años y en los últimos cuatro años de manera muy intensa", mientras el mercado ha continuado subiendo.
Problemas de amplitud y rotación sectorial
Uno de los factores que explica el nerviosismo es la falta de amplitud en el mercado. Muchos sectores y valores no han participado en las subidas generales, y algunos inversores están experimentando caídas dramáticas en sus carteras.
"Hay mucho inversor preocupado porque ve que sus acciones no es que han caído como el índice un 4% o 5%, sino que hay auténticas escabechinas", explica Galán.
Se observa una clara rotación sectorial, con un comportamiento destacado del sector salud, que "lleva unos meses realmente espectaculares" mientras el mercado general retrocede. También muestran fortaleza relativa utilities y consumo básico, mientras que las acciones de crecimiento (growth), software y pequeñas compañías sufren especialmente.
Análisis técnico de los principales índices
El DAX alemán muestra mayor debilidad que otros índices europeos, rompiendo a la baja un rango lateral que se venía observando durante meses, activando un objetivo bajista hacia los 22.000 puntos.
En Estados Unidos, el Dow Jones está activando una divergencia bajista con riesgo de caídas hacia la zona de la media de 14.500. El S&P 500, considerado el índice director mundial, corrige en el corto plazo pero mantiene intacta su tendencia alcista de fondo.
El Nasdaq 100 se acerca peligrosamente a soportes clave en torno a los 24.200 puntos, mientras que el Russell 2000 muestra un doble techo rectangular roto a la baja, indicando potencial recorrido bajista adicional.
A pesar de estos signos técnicos de deterioro a corto plazo, Galán pone la situación en perspectiva recordando la magnitud de las subidas previas: "Si vemos con perspectiva no ha pasado nada, la última gran caída fue en el 22".
El panorama se ha complicado en el corto plazo, pero el analista concluye con una nota optimista: "La buena noticia es que a la que caigamos una semana o dos nos iríamos a unos niveles de pánico extremo que probablemente ya traerían un rebote y subida".
