Los mercados cierran la semana asimilando el detonante macro que supone unas tasas de la Fed más restrictivas de lo esperado. Las minutas de la última reunión revelan que la preocupación por la inflación se intensifica, con varios miembros mostrándose dispuestos a subir tipos y muchos de ellos indicando que una alza es necesaria si la inflación no remite.
Pablo García, director de Divacons AlphaValue, considera que se trata de ambas cosas. "Hay una fortaleza de la renta variable con un PIB que podría incluso subir para el próximo trimestre, según las estimaciones de la Fed de Atlanta, un 5,8%. Pero vamos a tener subidas de inflación, eso está claro, con un precio del crudo que se nos acerca más a los 94 dólares barril", explica.
El director de Divacons AlphaValue analiza el impacto de las actas restrictivas de la Reserva Federal y la fortaleza de los resultados empresariales.
El director de Divacons AlphaValue reconoce que el dato de inflación de julio fue positivo, con ese 3,4% que no preocupa demasiado. Sin embargo, advierte que se han visto un nuevo repunte y unas tensiones y una toma de beneficios. "Pero bueno, lo mejor de todo sigue siendo desde luego el tema de los beneficios empresariales: 51,2% en el Standard and Poor's en el segundo trimestre es simplemente excepcional y sorprende muchísimo el 23,4% de Europa", destaca.
Jackson Hole y las expectativas sobre Jerome Powell
Ante la próxima cita de Jackson Hole, García considera que va a ser interesante, sobre todo porque el señor Powell parece que no es muy locuaz como sí lo han sido sus predecesores y tampoco quiere mojarse demasiado porque de momento le está protegiendo. "Pero ya ayer afirmaba incluso necesito que la Fed recorte los tipos. Y no lo va a hacer, por supuesto", apunta.
El oro ya está anticipando este evento con una corrección técnica, una pauta habitual antes de eventos de riesgo como este. Wall Street, por su parte, acumula una ligera pérdida semanal con tono mixto de fondo, sin apostar claramente en ninguna dirección.
