El viernes cerró con una sesión especialmente negativa para el sector tecnológico estadounidense, con Intel protagonizando una caída histórica cercana al 30%. El desplome de la compañía de semiconductores arrastró a todo el sector, con AMD y Qualcomm cayendo más del 11%, Datadog retrocediendo un 12%, y Nvidia perdiendo más del 4,5%.
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Roberto Moro, analista de robertomoro.com, alertó sobre la gravedad de la situación: "No es solamente lo que está cayendo, sino que para recuperar necesitaríamos prácticamente un 50% solo para recuperar la caída de hoy".
El experto señaló que el Nasdaq 100 ya está por debajo de los mínimos de julio y está "empezando a buscar niveles de corrección proporcional a lo que fue toda la subida desde abril del año pasado".
Cambio de escenario en los mercados
Moro fue contundente al afirmar que "algo está cambiando" en los mercados: "O se empieza a recuperar todo sobre manera y desde ya, o hay muchas más razones para pensar que esto va a corregir de manera más profunda. Estamos en otra pantalla ya". El analista destacó que el índice de semiconductores de Filadelfia ya ha alcanzado los mínimos de finales de julio.
Jorge del Canto, asesor financiero de delcanto.es, contextualizó la semana señalando que "no importan tanto los resultados como las previsiones, los márgenes y sobre todo la capacidad de mostrar que esas enormes inversiones que se están realizando se vayan a convertir en caja".
Del Canto explicó que cuando esto no sucede, "las acciones caen", como se ha visto en Alphabet, Amazon, Intel y Meta, esta última con una destrucción de flujo de caja muy significativa.
Brasil y el sector bancario español
La semana también estuvo marcada por el impacto de las elecciones brasileñas. Del Canto describió el efecto como "el Bolsonaro de Brasil", explicando que "la Bolsa de Brasil ha hecho lo mismo que Bolsonaro: ha huido todo lo que había subido por esa primera vuelta".
La sorpresa de la victoria de Lula provocó que "se borrase toda aquella ganancia y que el índice haya tenido un desplome tremendo".
Este acontecimiento afectó especialmente al Ibex 35, que destacó negativamente frente a los índices europeos debido al peso de Santander y Mapfre en el índice español, ambas con fuerte exposición a Brasil. Del Canto señaló que "la economía no ha cambiado en una semana. Lo que ha pasado es que ha cambiado muchísimo la prima de riesgo que ahora mismo se le exige a ese país".
Oportunidades en medio de la tormenta
A pesar del panorama negativo, Del Canto recordó un principio fundamental: "Siempre que todo cae siempre hay algo que va al revés, siempre hay algo que va en otra dirección". El asesor destacó que el sector energético español está mostrando fortaleza, con Endesa, Iberdrola, Red Eléctrica y Repsol registrando ganancias.
Además, identificó al sector energético como uno de los más atractivos para el próximo año, señalando que "confluyen unas previsiones de crecimiento de beneficios muy atractivas con unas valoraciones bajas de sus empresas".
Del Canto también mencionó a China como una oportunidad, con "unas previsiones de crecimiento que han sido mejoradas por parte del Fondo Monetario Internacional con una bolsa realmente barata" y un RSI del índice China A50 "prácticamente en 20".
Análisis técnico de valores específicos
Respecto a Nvidia, Moro advirtió que "ha roto un soporte tremendo que es la zona de 209" y está "empezando a perder la media móvil de 200 sesiones", con un objetivo mínimo en la zona de 190. El analista fue claro: "No es el caso de Nvidia" para permanecer en cartera en el momento actual.
Para Cintas Corporation, Del Canto fue más optimista, señalando un soporte claro en 209 dólares y un objetivo en 242-244 dólares, con una resistencia intermedia en 226 dólares. "Merece la pena mantenerse con este objetivo", afirmó.
En cuanto a Alphabet y Amazon, Moro desaconsejó la estrategia de "comprar en las correcciones pensando en el largo plazo". Para Alphabet, señaló que "la publicación de resultados nos ha dejado un hueco brutal" y no ve probable que se cierre a corto plazo. Del Canto, por su parte, indicó que Amazon podría caer hasta la zona de 223-225 dólares antes de ofrecer una buena oportunidad de entrada.
Sobre el sector bancario español, Del Canto no ve atractivo ampliar posiciones en Santander ni BBVA. Para Santander, aunque reconoció que "es fácil que tenga un rebote porque la caída es fortísima", no lo considera un valor en el que apoyarse de aquí a final de año.
Respecto al BBVA, señaló que "está en una tendencia bajista, en una fase de reacción" y podría caer hasta la zona de 20,30 euros.
Como nota positiva dentro del mercado español, Moro destacó a Ferrovial, que "acaba de romper la primera de las resistencias, la que tenía en 49,40" y podría alcanzar objetivos en 53,41 y 54,75 euros. El analista lo calificó como "de lo poquito que dentro del entorno actual podemos detenernos a mirarlo como una posible inversión".
La sesión del viernes dejó claro que los mercados tecnológicos están atravesando un momento crítico, con niveles técnicos importantes siendo vulnerados y un cambio de sentimiento que podría marcar el inicio de una corrección más profunda.
Los expertos coinciden en la necesidad de ser selectivos y estar dispuestos a rotar hacia sectores que muestren fortaleza relativa en este entorno desafiante.
