Los mercados de renta variable han mostrado una notable resiliencia durante el reciente conflicto, según el análisis de Jorge del Canto, asesor financiero en delcanto.es. Aunque el impacto inicial provocó caídas del 9% en índices como el S&P 500, la recuperación ha sido espectacular. Desde el inicio de los ataques de Estados Unidos e Israel sobre Irán hasta la firma del acuerdo, el Nasdaq avanzó más del 20% y el S&P 500 superó el 10%.
Sin embargo, Del Canto señala una situación paradójica en los mercados. Mientras Estados Unidos muestra recuperación sin alcanzar nuevos máximos —algo decepcionante incluso tras la euforia generada por la salida a bolsa de SpaceX—, Europa presenta un panorama más optimista. En el caso español, el Ibex 35 ha marcado nuevos máximos históricos, impulsado principalmente por el sector bancario.
Contexto de mercado
¿Iberdrola o Enagás?
Con Roberto Moro y Jorge del Canto.
Consultorio de bolsa (1ª mitad)
Consultorio de bolsa (2ª mitad)
La paradoja de los bonos
Lo más llamativo del análisis es el comportamiento del mercado de deuda. Las expectativas de inflación han caído del 2,70% al 2,27% tras el acuerdo de paz, pero los bonos norteamericanos y europeos apenas han retrocedido. El bono a dos años americano incluso sigue exigiendo mayor rentabilidad, manteniéndose "en modo guerra".
Del Canto explica que esta situación puede deberse a tres factores: debilidad económica anticipada, expectativas de inflación persistentemente alta, o desconfianza en los descensos de tipos de interés. "Si los bonos están equivocados, la oportunidad actual es única y puede ser muy efímera", advierte el analista.
Con el bono a dos años en el 2,63% y el de diez años por encima del 3%, Del Canto recomienda aprovechar estas rentabilidades a través de fondos de bonos de corta duración o letras del Tesoro, especialmente para ese dinero que representa más de la mitad del ahorro de los españoles y europeos guardado en cuentas bancarias mal remuneradas.
