El mercado vive una situación paradójica: Donald Trump consigue que se celebre el 250 aniversario de Estados Unidos con el petróleo por debajo de 70 dólares y el Dow Jones en máximo histórico. Sin embargo, el sentimiento dominante entre los inversores es el miedo. Esta contradicción, lejos de ser una anomalía, es precisamente lo que está impulsando las subidas, según explica Alberto Iturralde, analista independiente y responsable de Operativa Dax.
El analista independiente y responsable de Operativa Dax explica por qué el sentimiento del inversor es el factor más determinante del mercado, muy por encima de la liquidez o los resultados empresariales.
El sentimiento del inversor: el verdadero motor del mercado
"Lo que mueve el mercado, contra lo que a veces escuchamos, no son los resultados empresariales ni la liquidez. Lo que mueve el mercado siempre, siempre, es el sentimiento del inversor", afirma Iturralde con rotundidad. El analista explica que cuando el sentimiento es bueno durante meses y se baten récords históricos, pero el sentimiento cercano es de miedo, se produce un "retorno brutal" que pocos saben interpretar correctamente.
Iturralde reconoce que es natural intentar entender la lógica del mercado de forma predecible: "Buscamos parámetros que nos digan que si la liquidez aumenta, la bolsa va a subir, y cuando la liquidez se reduce, la bolsa va a caer. No. Si fuera así, el mercado sería muy fácil".
El ejemplo más claro lo encuentra en Bitcoin: "Hemos vivido el ejemplo con Bitcoin. Todo el mundo decía que Bitcoin caía por la liquidez. Bueno, la liquidez en el mundo es la misma. Con Bitcoin a la baja durante estos meses, y la bolsa al alza durante estos meses. Sin embargo, una restricción de liquidez debería haber hecho caer a todos de una manera casi proporcional. Sin embargo, han hecho exactamente todo lo inverso".
