Consultorio de bolsa con Alberto Iturralde
¿A qué se debe la reacción del mercado tras el anuncio de Trump? Con Alberto Iturralde, responsable de Operativa Dax.
Reacción inmediata de los mercados ante las declaraciones de Trump
Los mercados financieros experimentaron una fuerte volatilidad este lunes tras las declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre posibles negociaciones con Irán. Según Alberto Iturralde, responsable de Operativa DAX, "ha habido una clara reacción hoy en los diferentes activos en bolsa, pero también lo hemos visto en bonos, particularmente en el precio del crudo, con una importante corrección a ese anuncio del presidente de Estados Unidos".
El DAX alemán protagonizó uno de los movimientos más espectaculares de la jornada, registrando un rebote del 7,5% desde mínimos, con la particularidad de que "el 7,10% se ha producido en un intervalo de desde las 12:02 hasta las 12:17, 15 minutos". Esta velocidad en el movimiento alcista genera dudas sobre su sostenibilidad, según el analista.
Cuestionamientos sobre la veracidad de las negociaciones
Iturralde se muestra especialmente crítico con las afirmaciones presidenciales: "Es absolutamente falso lo que Donald Trump dice". "No hay absolutamente nada de ello". El experto fundamenta su escepticismo en el historial reciente de las relaciones entre ambos países, explicando que "después de dos traiciones en las que tras estar conversando Estados Unidos y habiendo emplazado a la otra parte a seguir negociando, ataca a traición a su contraparte, en este caso Irán".
La posición iraní también contradice las declaraciones estadounidenses, ya que desde Teherán han negado cualquier tipo de conversación, directa o indirecta, con Washington. Esta discrepancia refuerza la tesis de Iturralde sobre la naturaleza artificial del rebote bursátil.
Estrategia del sistema financiero en un contexto de incertidumbre
El análisis técnico revela que el sistema financiero se encuentra en una encrucijada. "El viernes pasado tuvimos el sentimiento de claro ahora el sistema financiero se tiene que posicionar en un lado, ya sea el preferentemente el alcista o ya sea preferentemente el bajista", explica Iturralde. La velocidad del rebote sugiere que los grandes operadores han estado "recogiendo los núcleos duros de las empresas" para posteriormente "soltar con la noticia que nos ha dado Donald Trump".
Esta dinámica responde a una lógica específica del mercado de futuros. Tras el vencimiento del viernes, "para poder seguir cayendo antes el sistema financiero tiene que tener subidas rápidas para colocar títulos futuros para posteriormente seguir cayendo". El rebote de 15 minutos habría servido precisamente para este propósito.
Perspectivas para Repsol y el sector petrolero
Repsol ha sido uno de los valores más afectados, rompiendo su último soporte en los 23 euros y cotizando en 22,69 euros. "Significa que se ha apuntado a lo que están haciendo los demás valores, electricidad, construcción y demás", señala Iturralde. El experto considera que "toda la parte buena de la guerra de Irán para el petróleo, compañías petroleras, etcétera" ya ha sido absorbida por el mercado.
Para las petroleras estadounidenses como Exxon, Iturralde establece niveles técnicos clave. En el caso de Exxon, el nivel 151 actúa como "stop de beneficios", siendo "justo el mínimo que había marcado antes de los nuevos máximos históricos".
Metales preciosos: oro y plata bajo presión
Contrariamente a las expectativas populares, Iturralde mantiene una visión bajista sobre los metales preciosos. "En contra de lo que todo el mundo les dice, lo más normal es que plata y oro tengan más caída", afirma. Su análisis sugiere que el oro "no ha tocado suelo" y que "lo más normal es que el oro no haya finalizado su movimiento de récord".
La plata presenta un panorama aún más complicado, con proyecciones de caída "hasta niveles de 54, ligeramente por debajo de 53,70". El primer movimiento bajista fue "tremendamente violento", con una caída del 47% en pocos días, seguida de un rebote del 52% que resulta "comparativamente menor que el del oro".
El factor geopolítico como elemento desestabilizador
La situación actual presenta características únicas en la experiencia de Iturralde: "Nunca he vivido una situación así en casi 27 años de vida en la Bolsa desde el año 99 que sigo los mercados al día". El cambio en el liderazgo iraní ha alterado las dinámicas tradicionales: "Con los anteriores ayatolás la situación de Irán era muy moderada de cara al exterior", pero "ahora ya no, ahora los que están son más radicales".
Las amenazas cruzadas han escalado significativamente. Mientras Trump amenazó con atacar centrales eléctricas iraníes, Irán respondió que "atacaremos también las centrales en todo el Golfo Pérsico y además las plantas desalinizadoras", considerando que "la vida en el Golfo Pérsico depende un 60% de esas plantas".
Recomendaciones para inversores en un entorno volátil
Ante esta coyuntura, Iturralde recomienda prudencia: "Yo les sugiero que tengan posiciones, o sea que estén al margen del mercado". La estrategia propuesta pasa por esperar señales más claras: "Hay que dar tiempo a que recojan los grandes. Todavía no se está viendo indicios de eso".
Para quienes consideren posiciones cortas, advierte sobre los riesgos de los movimientos súbitos como el experimentado hoy: "Si están dispuestos a vivir una caída y aprovecharse de ella deben tener un margen de garantías suficiente como para que esas subidas no les saquen del mercado".
Análisis sectorial: banca en terreno especialmente delicado
El sector bancario muestra particular debilidad. Banco Santander "ha marcado nuevos mínimos en la caída a la mañana", mientras que otros valores como Iberdrola "no han estado por debajo de los anteriores" mínimos. Esta divergencia confirma que "la banca está funcionando mucho peor que los demás sectores".
La recomendación para el sector financiero es clara: "La banca ya hace tiempo que hemos explicado por qué probablemente no hay que estar". La forma de caer del sector "implica que es más débil como sector que otros".
El análisis de Iturralde revela un mercado en una encrucijada crítica, donde las declaraciones políticas chocan con realidades geopolíticas complejas, generando una volatilidad que requiere extrema prudencia por parte de los inversores. La presencia de un "actor incontrolado en el sistema" como define a Irán en el contexto actual, convierte la gestión de riesgos en una prioridad absoluta para cualquier estrategia de inversión.
