Los mercados financieros han experimentado una volatilidad significativa en este inicio de año, siguiendo un patrón similar al observado en 2024, según el análisis de David Galán, analista de RV de Bolsa General. El experto recuerda que el año pasado se produjo una caída a partir de febrero que se extendió durante todo marzo y principios de abril, con una corrección profunda de más del 20% en el Nasdaq, seguida de una recuperación muy rápida.
"Nos estamos acostumbrando a correcciones más habituales de lo normal y sobre todo recuperaciones mucho más rápidas de lo que históricamente había ocurrido", explica Galán, quien advierte que no siempre será así. El analista recuerda que históricamente también se han producido caídas que han tardado cuatro, cinco o incluso siete años en recuperarse, experiencias que los inversores más jóvenes aún no han vivido pero que inevitablemente enfrentarán.
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La importancia de la gestión del riesgo
Galán enfatiza la necesidad de tener un método que gestione el riesgo y no confiarse nunca, evitando comprar en techos de mercado. Recomienda escapar de momentos donde todo el mundo presume de ganancias, cuando el mercado lleva mucho tiempo subiendo y las medias de 200 sesiones quedan muy por debajo. Para los índices, sugiere la estrategia de aportaciones periódicas, olvidándose del timing, una táctica que considera ganadora a largo plazo.
En cuanto a las acciones individuales, el experto subraya que es fundamental tener un método con reglas muy claras de entrada y salida, ya que las acciones son mucho más volátiles que los propios índices. Sin estas reglas, advierte que el inversor puede pasarlo muy mal debido a esta volatilidad extrema.
Portugal lidera mientras otros mercados corrigen
En el análisis de mercados específicos, Galán destaca la sorprendente fortaleza de Portugal, que considera el índice líder de Europa y del mundo. "Es un índice que lidera Europa y el mundo, está fortísimo desde que rompió las primeras resistencias en 4000, pues no ha parado de subir", señala el analista, quien observa que está atacando máximos de muchos años con apenas corrección.
El Ibex 35 también muestra fortaleza, aunque no tanto como Portugal, manteniéndose como una de las bolsas fuertes y aguantando bien. Galán identifica el primer soporte en los 16.247 puntos, con niveles fibonacci en 15.900 y 14.200 puntos, mientras que el primer obstáculo serio se sitúa en los 17.503 puntos.
Debilidad en mercados europeos y asiáticos
En contraste, el DAX alemán muestra una debilidad mucho mayor, situándose por debajo de la media con claridad y habiendo roto la media con un hueco, lo que Galán considera negativo. También perdió el soporte horizontal de los 22.900 puntos y enfrentará obstáculos serios en los 23.178 puntos y especialmente en el último hueco de 23.502 puntos.
El CAC 40 francés presenta una debilidad aún mayor, habiendo corregido al 61,8% de toda la última subida, mientras que la India muestra una debilidad extrema con el Nifty corrigiendo bastante más del 61,8% de la subida y acercándose a los mínimos de abril del año pasado.
Mercado estadounidense: señales mixtas
En el mercado estadounidense, el Dow Jones intenta rebotar y mejoraría si supera los 46.712 puntos. Galán observa una tendencia bajista clara con máximos y mínimos decrecientes en el corto plazo, requiriendo superar el máximo decreciente anterior para considerar un cambio de tendencia.
El S&P 500, como índice director de las bolsas mundiales, no ha llegado ni al primer fibonacci, mostrando una situación diferente al CAC 40 o al índice indio. Presenta resistencia en los 6.651 puntos con una sucesión de máximos y mínimos decrecientes tras romper a la baja un rango lateral que había sido monitoreado previamente.
Preocupación especial por el Nasdaq
El Nasdaq genera especial preocupación para Galán, quien había advertido sobre la necesidad de vigilarlo de cerca por posibles confirmaciones de debilidad. El índice ha activado un doble techo con objetivo en 21.500 puntos, lo que sugiere que aún puede quedar caída por delante. Esta situación hace que el analista mantenga una postura más prudente de lo que hubiera sido sin esta estructura técnica.
La debilidad se concentra especialmente en los semiconductores, con muchos valores del sector rompiendo soportes en las últimas semanas. AMD aún resiste, pero Galán advierte sobre la importancia de vigilar si confirma también la debilidad, lo que añadiría más valores a esta tendencia negativa.
A pesar de que los indicadores de sentimiento muestran niveles de pánico con un índice de miedo y codicia de la CNN en nueve puntos, Galán mantiene cautela debido a las estructuras técnicas observadas. El analista concluye que hasta que no se produzca alguna figura de suelo, los rebotes deben considerarse temporales, requiriendo una ruptura de la estructura de mínimos y máximos decrecientes de corto plazo para confirmar un cambio de tendencia.
