El responsable de Operativa Dax, Alberto Iturralde, ha realizado un análisis exhaustivo del contexto actual de mercado, destacando un cambio significativo en la estrategia de inversión debido a la evolución del conflicto bélico. "El mercado sigue estando para no permanecer dentro de él, claramente", afirma Iturralde, quien ha identificado una nueva oportunidad en el sector eléctrico.
Contexto de mercado
Echamos un vistazo a la energía, uno de los sectores que más gusta a Alberto Iturralde, responsable de Operativa Dax.
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El sector eléctrico toma protagonismo
Durante los primeros días del conflicto, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron los primeros ataques, la recomendación se centraba en las petroleras con stop de beneficio. Repsol rompió esta estrategia, mientras que títulos como ExxonMobil siguen sin romper ningún soporte, manteniendo su lógica operativa. También las compañías armamentísticas formaban parte de esta selección inicial.
Sin embargo, los acontecimientos de los últimos días han cambiado completamente esta fotografía. Los valores dentro de la electricidad han mostrado un comportamiento excepcional. Como explicaba Iturralde en días anteriores, "cuando llegue el momento de entrar, los valores que hay que elegir sin lugar a dudas van a ser los relativos a la energía, concretamente también los relativos a la electricidad".
Casos destacados en el sector energético
El viernes pasado, en el programa Minuto de Oro junto a Luis Vicente, se comentó Gas Natural como un valor fantástico. Los resultados no se han hecho esperar: Endesa ha vuelto a marcar nuevos máximos históricos, mientras que Iberdrola está dibujando durante estas semanas de guerra un movimiento lateral muy alejado de la caída que sí se observa en otros sectores, como la banca.
Precisamente sobre la banca, Iturralde recuerda que ya se explicó en su momento que no había que estar en este sector, manteniéndose muy pendiente del eléctrico para poder volver a entrar. Enagás ha sido otro de los protagonistas, registrando el viernes "la mayor subida de su historia en bolsa" tras romper un movimiento lateral.
Estrategia actual y riesgos a considerar
La recomendación actual es clara: si se quiere tener valores en cartera, solamente estar en valores de energía, considerando como tales electricidad, gas y petróleo. No obstante, existe un factor que debe generar verdadero pánico en los inversores: la entrada de tropas en el terreno en Irán.
"Si se produce la entrada de tropas en el terreno y cada vez se habla más de ello, tenemos que concluir que seguramente Donald Trump se ha metido en una trampa enorme", advierte el analista. En este escenario, lo más probable es que los mercados sufran mucho más de lo que inicialmente parecía.
Selección específica de valores
Dentro del sector eléctrico, Iturralde muestra preferencia por Iberdrola sobre Endesa, aunque considera que ambas son válidas. En cuanto a Enagás, mantiene su recomendación tras la ruptura del movimiento lateral explicada con Luis Vicente.
Sin embargo, Repsol ha quedado fuera de sus recomendaciones actuales debido al aumento de volatilidad durante las últimas semanas, algo que "no tiene sentido" comparado con otros valores petroleros como ExxonMobil, que mantiene una subida limpia sin aumentar su volatilidad ni generar la necesidad de aplicar stops de beneficio.
El cambio de perspectiva es notable: hasta ahora no había hablado favorablemente de las eléctricas, pero sí había comentado que era el sector que tendría en el radar para entrar. Visto cómo han reaccionado durante estos días, considera que si todo cae, estas compañías sufrirán menos, ya que "esta guerra es por la energía" y aunque les afecte negativamente de manera puntual, también saldrán beneficiadas en el tiempo.
