Los mercados financieros afrontan la segunda mitad del año con un balance positivo que desafía las tensiones geopolíticas. JP Morgan Asset Management apuesta por una visión constructiva sobre la renta variable, según explica Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia de la gestora para España y Portugal.
La gestora afronta la segunda mitad del año con su visión constructiva pese a las tensiones geopolíticas. Lucía Gutiérrez-Mellado explica las razones.
"Seguimos constructivos en renta variable. A pesar de que el comienzo del año ha sido algo distinto a lo que pensábamos por las tensiones en Oriente Medio, las economías han aguantado razonablemente bien"
La inteligencia artificial impulsa la rotación sectorial
Los beneficios empresariales se consolidan como el gran protagonista del primer semestre. El S&P 500 registra subidas entre el 27% y el 29% en el primer trimestre, aunque la gestora anticipa un segundo trimestre menos potente debido al impacto del conflicto en Oriente Medio. "Pensamos que aunque se note, vamos a seguir viendo unos resultados empresariales bastante razonables", señala la directora de Estrategia.
El mercado experimenta movimientos en las empresas tecnológicas, especialmente aquellas con grandes inversiones en inteligencia artificial. Gutiérrez-Mellado relativiza estas correcciones: "Estas compañías han subido tanto que necesitan coger un poco de oxígeno". La experta destaca que la inteligencia artificial comienza a extenderse más allá de las empresas especializadas, permitiendo a otros sectores mejorar su productividad y márgenes.
En renta fija, JP Morgan adopta una postura más neutral en duración tras el repunte de tipos por la inflación elevada. Las oportunidades se concentran en crédito y renta fija emergente. Respecto a los bancos centrales, la gestora no prevé movimientos significativos ni del Banco Central Europeo ni de la Reserva Federal, salvo que se produzca una nueva escalada en los precios del petróleo.
La firma mantiene su apuesta por estrategias alternativas e ilíquidos como complemento esencial en carteras diversificadas, especialmente en entornos de inflación elevada.
"Nos esperan unos meses y unos años donde claramente la inteligencia artificial va a seguir siendo muy importante y donde vamos a ver mucha rotación. Los ganadores de hoy probablemente no sean los ganadores de mañana"
