Los mercados financieros europeos han abierto la jornada con un tono positivo generalizado, con subidas que superan el 1% en las principales plazas bursátiles.
Según Pablo García, director de Divacons Alphavalue, nos encontramos ante una situación de mercado "bastante tranquila" aunque con cierta volatilidad. "El mercado está un poco como yo, que estoy resfriado y no sabes qué ponerte porque tan pronto hace frío como calor", explica García en su análisis matutino.
Situamos las claves de la sesión de este viernes con Pablo García, director de Divacons Alphavalue.
Resultados empresariales mixtos en el sector tecnológico
García destaca la disparidad en los resultados de las grandes tecnológicas norteamericanas. "Un ejemplo de esta situación es lo que hemos visto con los resultados de Apple y Amazon, cayendo en el aftermarket en torno a un 3% y medio ambas. Y sin embargo vimos también el buen tono, por el contrario, de Microsoft y de Meta", señala el experto, destacando que Microsoft subió un "brillante 7,63%" y Meta un 4,23% en la última sesión.
Esta disparidad refleja, según el analista, que "estamos viendo compañías que sí se están adaptando muy bien al entorno actual y otras que tienen más dificultades".
Guerra comercial y tensiones geopolíticas
Un elemento clave que está moviendo los mercados es la posibilidad de negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. A pesar de que el Ministerio de Comercio chino ha mostrado disposición a dialogar, García se muestra escéptico: "Aunque parece que los chinos apuntan a un principio de negociaciones, algo que negaban hasta ahora, las negociaciones no van a ser en absoluto sencillas".
El experto advierte sobre las complicaciones que generan los aranceles para las previsiones económicas. "Para las estimaciones tanto micro como macro es muy complicado porque los aranceles son un juego de cero o uno. Si tienes aranceles del 25%, la gran mayoría van a llevar a los precios finales esas subidas sobrevenidas", explica García, quien añade que esto implica "decrecimiento del comercio" y "más inflación".
Resultados sectoriales: petroleras y bancos
En el ámbito sectorial, García destaca la solidez del sector bancario y las elevadas rentabilidades de las petroleras a pesar de la caída en sus beneficios. Sobre Shell, señala que "incluso con recortes de ingresos del 4,5% y el beneficio neto ajustado cayendo un 28%, siguen dando unas rentabilidades por dividendo extraordinarias".
Respecto a la banca, el analista subraya que "los resultados siguen siendo brillantes a pesar de los tres recortes de tipos que ha cometido Lagarde este año". Destaca que "los márgenes de intermediación se resienten, pero mucho menos. La mora casi no se ha resentido todavía, lo cual es extraordinario".
La OPA de BBVA sobre Sabadell
Sobre la aprobación por parte de Competencia de la OPA del BBVA sobre Sabadell, García se muestra favorable a la operación, a pesar de las críticas desde el Gobierno. "La operación tiene sentido tanto para los accionistas de Sabadell como para los de BBVA y parece que BBVA ha hecho concesiones de última hora para asegurarse el visto bueno de la CNMC", afirma.
El experto critica duramente la postura del Gobierno: "Yo soy un fiel defensor de las libertades de los accionistas, algo que se está vulnerando desde el Gobierno. Si no me gusta la operación no voy al canje, pero no me lo veten desde el gobierno por un interés absolutamente político".
