Alberto Iturralde, responsable de Operativa Dax, explica que, tras haber insistido durante tres años y medio en que el mercado iba a subir, ahora su previsión es que "durante 2026 (…) lo normal es que estemos haciendo un techo". En el Minuto de Oro, pone el foco en cuál es el sector que mejor se va a comportar en los próximos meses: el software, en general, y Microsoft, en particular.
Según el analista, el escenario de optimismo está siendo alimentado por los anuncios de grandes salidas a bolsa para 2026, como SpaceX de Elon Musk, OpenAI y, más recientemente, Anthropic. Para que estos estrenos bursátiles sean un éxito, el sistema financiero necesita mantener un tono alcista que incentive la entrada de los inversores particulares, aunque Iturralde advierte de que, una vez concluidas estas operaciones, lo más probable es que el mercado inicie una caída significativa.
Para la operativa inmediata, Iturralde recomienda una estrategia de "partido a partido", alejándose de la complacencia de los últimos años. Aunque cree que índices como el Dax alemán o el S&P 500 todavía tienen un margen de subida —estima un repunte adicional de entre el 2% y el 3%—, recalca que la volatilidad será significativa.
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El analista revisa el contexto general del mercado y analiza los títulos de Iberdrola, Repsol o ACS, entre otros, y pone su foco en el sector del software
Software, por encima del resto
En cuanto a las oportunidades a corto plazo, el analista destaca un sector por encima del resto: el software. Tras semanas de sentimiento negativo y caídas que considera sobredimensionadas, Iturralde detecta movimientos de acumulación por parte de los "núcleos duros" de las compañías. Subraya que las noticias pesimistas sobre el impacto de la inteligencia artificial en el empleo podrían haber sido utilizadas para que las manos fuertes carguen sus carteras a precios más bajos. Por ello, prevé que el software será uno de los sectores con mejor desempeño en las próximas semanas, especialmente en el mercado estadounidense.
