El analista Gerardo Ortega, responsable de gerardoortega.es, ofrece una perspectiva técnica sobre la situación actual de los mercados financieros en un contexto marcado por la escalada geopolítica en Oriente Medio y sus implicaciones para los precios del petróleo.
Contexto de mercado
Análisis de Puig
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Gerardo Ortega analiza el impacto del conflicto en Oriente Medio y la situación técnica de los principales índices europeos.
Preocupación por las señales que recibe Rusia
"Lo importante es que estamos soportados porque es verdad que puede ser y es verdad muy muy desagradable todo esto de la guerra, estar todo el día con conflictos", señala Ortega al inicio de su análisis. El experto reconoce que la situación geopolítica acumula múltiples frentes, desde el conflicto entre Rusia y Ucrania hasta la reciente escalada con Irán.
Ortega expresa su inquietud por la respuesta de la Unión Europea a la petición de Donald Trump para escoltar petroleros por el estrecho de Ormuz. "A mí lo que me preocupa de eso es qué imagen se estará llevando Rusia de todo esto", comenta, destacando que el apoyo a Ucrania depende fundamentalmente de Estados Unidos y la OTAN, mientras Trump ha sido claro respecto a querer repartir el gasto militar.
El petróleo como factor inflacionista clave
El analista destaca que el Brent se sitúa por encima de los 108 dólares, aunque considera que "el problema con el Brent cuál es el problema es que esté por encima de 90 $, porque si se mantiene en dicha zona todos esos inflacionistas, entonces no hay mucho más". Los máximos se alcanzaron el pasado 9 de marzo, y desde entonces se observa una alza continuada con cuerpos de mínimo creciente.
Ortega proyecta que una corrección podría llegar en la zona de los 100 dólares, pero advierte que mantener los precios en niveles elevados tendrá un impacto inflacionista que podría afectar al crecimiento económico. Esta situación complica las expectativas de rebajas de tipos por parte de la Reserva Federal, que el mercado había previsto para este año.
Análisis técnico: soportes que resisten
Desde el punto de vista técnico, Ortega subraya que todos los índices principales mantienen sus soportes. El DAX alemán se encuentra en la zona de 22.940, un soporte que viene desde junio-abril del año pasado. El Eurostoxx 50 y el Ibex 35 muestran situaciones similares, habiendo bajado a sus bandas de soporte pero manteniéndose dentro de sus estructuras alcistas.
Sin embargo, el analista destaca un aspecto técnico preocupante: "Es verdad que siempre, siempre pongo el mismo ejemplo y lo repito. Es decir, es todo lo anormal. No sé, hay que llamar la atención". Se refiere específicamente a los huecos mensuales que han dejado tanto las bolsas como las materias primas, comparándolo con "ver a una señora paseando un tigre por Fuencarral".
Huecos técnicos como señales de alerta
Ortega pone especial énfasis en los huecos mensuales observados en diferentes activos. El Bitcoin y Ethereum presentan huecos al alza desde febrero, mientras que las bolsas muestran gaps desde marzo. "La cuestión es, evidentemente si estos huecos se cierran. Claro que esto se va para arriba, que no es discutible, no es opinable técnicamente", explica.
En el caso del Nasdaq, el nivel clave se sitúa en 19.900 puntos. Si se mantiene esa zona, el índice seguirá soportado como el resto de mercados europeos. Sin embargo, una pérdida de estos niveles al cierre semanal podría desencadenar una fase de reacción más amplia.
El sector bancario como termómetro
El análisis del sector bancario revela una situación técnica sólida pero con señales de alerta. Ortega menciona que bancos como Santander, BBVA, Sabadell, Bankinter, Unicaja y CaixaBank presentan huecos técnicos en sus gráficos. El SX7E (índice bancario europeo) mantiene sus bandas semanales después de aproximadamente diez apoyos, funcionando como una directriz alcista.
La ruptura de estos soportes bancarios sería especialmente significativa, ya que representaría "la primera vela mensual que cierra por debajo de los mínimos de la vela mensual previa dentro de un proceso de subida libre", lo que marcaría el inicio de una fase de reacción, aunque no necesariamente un cambio de tendencia.
En conclusión, Ortega mantiene una perspectiva técnica que, pese a las tensiones geopolíticas y los riesgos inflacionistas del petróleo, muestra mercados que conservan sus estructuras de soporte fundamentales. No obstante, la vigilancia de los niveles técnicos clave y la evolución de los huecos mensuales será determinante para evaluar si los mercados pueden mantener su fortaleza o si se encaminan hacia una corrección más profunda.
