El analista Gerardo Ortega, responsable de gerardoortega.es, ha realizado un exhaustivo análisis del contexto actual de mercado, destacando la extraordinaria recuperación que han experimentado los índices estadounidenses desde finales de marzo.
Contexto de mercado
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El experto de gerardoortega.es, Gerardo Ortega, analiza la fortaleza del mercado tras la recuperación de marzo y responde a dudas de oyentes.
Según sus observaciones técnicas, tanto el NASDAQ como el NASDAQ 100 han mantenido mínimos crecientes en cada vela desde el 30 de marzo, mostrando una fortaleza notable pese a las incertidumbres geopolíticas.
Máximos históricos sin pérdida de soportes
El análisis técnico de Ortega revela datos especialmente llamativos sobre el comportamiento reciente de los índices. Al examinar gráficos diarios, observa que la recuperación ha sido "extraordinaria", con índices como el Fox marcando máximos de todos los tiempos durante varias jornadas consecutivas. Lo más destacable, según el experto, es que "en ningún momento ha perdido soportes, que es lo más, más llamativo".
Esta fortaleza se enmarca en una tendencia de largo plazo que Ortega considera fundamental. Desde marzo de 2009, todas las caídas han representado oportunidades de compra, y en el caso actual, "no es que es que no ha habido ni caída". El analista subraya que incluso el último tramo relacionado con los aranceles "ni siquiera ha sido ajustado".
Advertencias sobre el exceso de pesimismo previo
Un elemento que llama particularmente la atención de Ortega es el contraste entre el miedo generalizado que se observó durante marzo y la posterior recuperación.
El experto recuerda que "los techos no se anuncian, los techos suceden. Siempre vamos detrás de ellos", y le resulta significativo que haya habido "un exceso de, digamos, de anuncios, de advertencias" sobre la gravedad de la situación.
Esta observación le lleva a reflexionar sobre el convencimiento actual del mercado. Con la recuperación en marcha, Ortega cree que "el convencimiento de mucha gente que nos esté viendo. Probablemente sea a vuelta", comparándolo nuevamente con las remontadas épicas del Real Madrid en competiciones europeas.
El riesgo de las divergencias técnicas
Sin embargo, Ortega no pasa por alto ciertos riesgos técnicos que podrían complicar el escenario. El analista identifica una divergencia preocupante: "desde octubre de 2025 el Nasdaq no marca Max", aunque reconoce que si se superan las zonas actuales y converge con otros índices como el SP500 y el Dow, sería "una magnífica noticia".
El escenario que más preocupa a Ortega es aquel en el que el mercado falle en estas zonas críticas y no logre converger. "Como el mercado se le ocurra fallar en estas zonas y no consiga converger y reinciden la divergencia, lo razonable que va a ser probablemente ver un ajuste en las cotizaciones", advierte.
Bitcoin y Ethereum como indicadores clave
El análisis se extiende también a las criptomonedas, donde Ortega identifica patrones técnicos significativos. En Bitcoin, observa "una caída muy importante" después de que se hablara de objetivos de 250.000 o 500.000 dólares, encontrándose actualmente en 74.000 tras el rebote.
Lo más relevante, según el experto, son las divergencias generadas y "ruptura de una directriz con una, 234 y cinco tangencias".
La relación entre Bitcoin y Ethereum resulta crucial en su análisis. Ortega señala que los nuevos máximos de Bitcoin no han sido "refrendados por Ethereum", lo que genera un patrón divergente preocupante. "Como fallemos en esta zona y estos huecos frenen las alzas. De momento son huecos. Después cuidado", advierte el analista.
El sector bancario muestra señales de agotamiento
En el análisis sectorial, Ortega presta especial atención al comportamiento de los bancos europeos. El Sxii (índice bancario europeo) ha mostrado "la primera vela mensual que cierra por debajo los mínimos de la vela mensual previa", lo que técnicamente sugiere que "hemos visto un techo, no el techo, sino un techo en los máximos se han generado durante el mes de febrero".
Para inversores con posiciones en entidades como Santander o BBVA, Ortega sugiere considerar tomar beneficios parciales, basándose en estos patrones técnicos evidentes. El analista recuerda que las subidas previas en el sector bancario se produjeron incluso con tipos de interés en cero, lo que complica las relaciones causa-efecto inmediatas.
El oro mantiene su fortaleza estructural
Finalmente, Ortega analiza el comportamiento del oro, que considera especialmente relevante en el contexto actual. El metal precioso "está dentro de un proceso alcista y que lleva desde desde octubre de 2023 sin cerrar un solo mes por debajo los mínimos del mes previo".
Esta fortaleza estructural, junto con la de la plata, que también "han respetado los mínimos", proporciona un elemento de estabilidad en un entorno de creciente incertidumbre.
El análisis de Ortega presenta un mercado en una encrucijada técnica, donde la fortaleza mostrada desde marzo debe confirmarse superando niveles clave para evitar divergencias que podrían desencadenar ajustes significativos.
La combinación de factores técnicos, geopolíticos y monetarios configura un escenario complejo que requiere especial atención a los niveles de soporte y resistencia identificados por el experto.
