El mercado financiero está experimentando una transformación significativa que marca el inicio de una nueva era de inversión.
Según el análisis de Manuel Pinto, analista de XTB, estamos presenciando "una diferencia en esa gran rotación que hablábamos en meses anteriores que preveíamos para este 2026 en el que las grandes empresas tecnológicas y en general los sectores ligados, por ejemplo el software y otras compañías, lo están haciendo peor".
Contexto de mercado
Análisis de Telefónica
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En "Mercado Abierto", Manuel Pinto, de XTB, analiza el cambio de tendencia hacia utilities e infraestructuras frente al software.
Esta rotación está beneficiando especialmente a las empresas de capital intensivo, incluyendo utilities, infraestructuras, materiales y petroleras.
Un reciente informe de Goldman Sachs sobre el efecto Halo refleja que estas compañías se están beneficiando de tipos de interés reales más altos y del gran financiamiento de los países, lo que les permite obtener crecimientos más sostenidos que las empresas tecnológicas.
El escenario pesimista de Cipriani
El mercado ha prestado especial atención al informe de la gestora Cipriani, que plantea un escenario de corrección significativa. Este reporte, que ganó notoriedad ayer, no presenta una predicción sino un escenario que barajan, hablando sobre un S&P 500 con una caída del 38% que podría incluso alcanzar el 57% desde los máximos, llevando el índice a niveles de 2022.
El análisis incluye proyecciones de un desempleo del 10,2% y examina el impacto de la inteligencia artificial en los empleos de oficina o "white collar". Estos trabajos, que incluyen marketing, legal, agentes financieros y comerciales, representan un amplio porcentaje de la población estadounidense y son consumidores significativos.
Perspectiva optimista a pesar de las turbulencias
Sin embargo, Pinto mantiene una visión positiva del entorno actual. "Yo creo que ahora mismo el entorno es muy positivo. Lo venimos diciendo en los últimos meses, creemos que el fondo sigue siendo alcista", afirma el analista de XTB.
Identifica tres factores clave que están influyendo en el mercado actual: Irán, los aranceles y la inteligencia artificial. Respecto a la situación geopolítica, señala que históricamente este tipo de situaciones no han sido negativas para los mercados de acciones, aunque sí han beneficiado al oro y al petróleo.
En cuanto a los aranceles, destaca una mejora en la tasa efectiva promedio, que se ha reducido en 2,1 puntos porcentuales, del 15,3% al 13,2%, lo que resulta favorable para las acciones americanas.
Oportunidades en mercados emergentes y diversificación
El analista enfatiza la importancia de la diversificación, especialmente hacia mercados emergentes y Europa. Países como Brasil y China se ven beneficiados por aranceles más bajos, mientras que Brasil aprovecha el boom de las materias primas y la debilidad del dólar.
Europa, por su parte, cotiza con descuento frente a sus pares estadounidenses, y según el índice de Shiller ajustado por inflación, presenta valoraciones aún más atractivas.
La estrategia recomendada incluye una cartera diversificada que contemple Estados Unidos, mercados emergentes, Europa, oro e incluso criptomonedas, aprovechando las oportunidades que presenta este momento de transición en los mercados globales.
