La inteligencia artificial vuelve a situarse en el centro de los mercados financieros. Tras varias sesiones de subidas casi ininterrumpidas en Wall Street, las grandes tecnológicas han recuperado máximos históricos y el entusiasmo inversor parece haberse reactivado con fuerza. Sin embargo, en medio de esta euforia, resurgen también las voces que advierten de un posible exceso especulativo. ¿A quién deberíamos escuchar? ¿Terminará por estallar la burbuja o seguirá la tecnología bailando al son del mercado?
El inversor que se hizo famoso por anticipar la crisis financiera de 2008 advierte sobre la nueva crisis que se está gestando en los mercados
Empresas vinculadas al desarrollo de chips, centros de datos o software de IA acumulan valoraciones récord, mientras que los inversores celebran cada avance tecnológico. En medio de las voces discrepantes destaca la de Michael Burry, el inversor que se hizo famoso por anticipar la crisis financiera de 2008.
Burry considera que el comportamiento actual del mercado recuerda peligrosamente a la burbuja puntocom de finales de los noventa. Según su análisis, las bolsas ya no reaccionan tanto a los datos macroeconómicos o a los beneficios empresariales como a una narrativa colectiva basada en el potencial de la inteligencia artificial. El experto cree que muchos inversores están comprando acciones simplemente porque suben, alimentando así un círculo de optimismo difícil de sostener a largo plazo.
Aunque claro, si miramos a los resultados empresariales, también vemos un fuerte respaldo en la revalorización de las acciones de estas compañías en bolsa.
"El Nasdaq sigue tremendamente alcista y con baja volatilidad"
El índice de semiconductores de Philadelfia acumula fuertes avances impulsado por compañías como Nvidia, AMD o Broadcom, que se han convertido en símbolos del boom de la IA. Algunas de estas empresas cotizan con múltiplos históricamente elevados y capitalizaciones que hace pocos años parecían imposibles. Burry apunta directamente al Nasdaq y asegura que "Wall Street estaría sobreestimando alrededor del 50% de sus ganancias". Una fiesta que, según el responsable de Operativa DAX, Alberto Iturralde, va a seguir en el Nasdaq. "Sigue tremendamente alcista, con baja volatilidad y marcando mázimos históricos".
Misma estrategia que en 2008
Quienes defienden que no existe una burbuja argumentan que esta vez la situación es diferente. A diferencia de la fiebre tecnológica de 2000, las grandes compañías de IA generan enormes beneficios, poseen balances sólidos y dominan mercados globales.
El problema es que ambas posturas pueden tener parte de razón al mismo tiempo. La IA probablemente transformará la economía mundial, pero eso no significa que todas las empresas relacionadas con esta tecnología justifiquen las valoraciones actuales.
Julián Coca , asesor de inversiones de Alterarea, apuntaba que "lo más prudente sería ser cauteloso y estar menos posicionado en este mercado."
El inversor que supo ver una de las peores crisis financieras de la historia reciente, asegura que ha empleado ya la misma estrategia que por aquel entonces: "una posición corta apalancada" frente a una cartera de empresas que considera deprimidas y baratas.
