Así como los seguros de viaje nos protegen ante imprevistos cuando estamos fuera de casa, las empresas también necesitan herramientas que les brinden seguridad ante contingencias jurídicas inesperadas. Los seguros de contingencias legales surgen precisamente como respuesta a esta necesidad, funcionando como mecanismos que permiten transferir riesgos específicos que podrían derivar en litigios o disputas. De ello hemos hablado con Fernando Gragera, Director de Litigation Insurance y Contingent Risks de Aon; y Alex Noguera, Underwriting Manager – Benelux, Nordics and Southern Europe de Dual Asset de Aon.
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Resuelven las dudas Fernando Gragera, Director de Litigation Insurance y Contingent Risks de Aon; y Alex Noguera, Underwriting Manager – Benelux, Nordics and Southern Europe de Dual Asset de Aon.
Fernando Gragera explica que estos seguros nacieron en el contexto transaccional. "Vimos que fundamentalmente en Estados Unidos y Reino Unido se estaban asegurando una serie de riesgos dentro del ámbito transaccional que todavía en España y en el sur de Europa no se estaban asegurando", señala Gragera. Lo que hicieron fue replicar ese modelo anglosajón a las jurisdicciones de derecho continental.
Estas pólizas cubren riesgos que otros seguros de M&A, como los de representaciones y garantías o riesgos fiscales, dejan fuera. "Antes, las soluciones pasaban por reducciones de precio, por tener dinero bloqueado en cuentas escrow, exigir garantías adicionales o, en el peor escenario, bloquear completamente una operación", explica Gragera.
Beneficios tangibles para las empresas
Alex Noguera, Underwriting Manager Benelux, Nordics and Southern Europe de Dual Asset de Aon, destaca que estos seguros "permiten poner una cifra a un riesgo latente" y facilitan enormemente las negociaciones entre partes. "Desde un punto de vista contable y financiero, permiten cerrar en un balance el impacto real que puede tener un riesgo, que al final es la prima, porque el resto lo asumiría la aseguradora", indica Noguera.
Además de la transferencia del riesgo, estos seguros ofrecen ventajas competitivas como liberar capital bloqueado, mejorar términos de financiación u obtener financiación en casos donde un financiador no la concedería sin esa cobertura.
Casos reales que muestran su utilidad
Entre los ejemplos compartidos, destaca el de una empresa que quería establecer un centro de operaciones en una isla española, con una inversión de decenas de millones de euros. Al revisar la documentación, descubrieron una servidumbre que prohibía precisamente su actividad económica en ese terreno, impuesta por un competidor. Aunque varias opiniones legales concluyeron que esa servidumbre era nula de pleno derecho, los accionistas necesitaban mayor seguridad, que llegó en forma de un seguro.
En el sector de las renovables, estos seguros han cubierto reclamaciones de ONG contra parques solares por supuesta fragmentación de plantas, o disputas por licencias entre competidores que buscan retrasar proyectos.
El papel fundamental del bróker
Gragera define al bróker como "el director de orquesta" en estos procesos. "Es quien tiene que dar a conocer esta solución a los clientes, todavía ampliamente desconocida, y preparar bien el caso", explica. Su labor incluye asesorar durante todo el proceso, diseñar una póliza que cumpla las necesidades del cliente, conseguir la cobertura y obtener las mejores condiciones.
El futuro de estos seguros pasa por aumentar su penetración en el mercado español y convertirlos en una herramienta básica en el ámbito transaccional y empresarial. Como concluye Fernando Gragera, el objetivo es que "al menos las empresas sepan que es una solución y lo valoren", especialmente en ámbitos como operaciones mercantiles o concursos de acreedores, donde existen muchas contingencias actualmente no cubiertas.
