La firma de inversión, que gestiona más de 100 millones de euros, busca alcanzar los 200 millones en patrimonio para finales de 2026. Hablamos de Estela Capital, que irrumpe en el mercado con una estrategia "quality contrarian" que ya rinde un 13% anual. Nos acercamos al proyecto con su responsable de relación con inversores, Ignacio Olave.
Escucha la entrevista en el siguiente podcast:
Hablamos de una nueva firma de inversión, Estela Capital, de la mano de su responsable de relación con inversores, Ignacio Olave.
La industria de gestión de activos en España continúa su senda de crecimiento con la incorporación de nuevos proyectos como Estela Capital, una firma de inversión que acaba de cumplir dos años en el mercado.
Ignacio Olave, responsable de relación con inversores de la compañía, explica que la gestora ya administra más de 100 millones de euros a través de un único fondo, el Estela Global Equities, que ha generado una rentabilidad del 32% desde su lanzamiento, equivalente a un 13% anualizado.
"Lo diferencial para nosotros es nuestro modelo de gestión que tiene dos piedras angulares: la gestión quality por un lado, es decir, invertir en compañías de calidad, pero con el enfoque contrarian", explica Olave.
Este enfoque les lleva a buscar empresas con claras ventajas competitivas pero esperando a que sufran caídas temporales en su cotización para adquirirlas a valoraciones más atractivas.
Aprovechando la volatilidad del mercado
La turbulencia reciente de los mercados, especialmente desde principios de abril tras el anuncio de nuevas políticas arancelarias por parte de la administración Trump, ha generado oportunidades para la gestora.
"Para una entidad que gestiona renta variable la volatilidad es una amiga", asegura Olave, quien detalla cómo han aprovechado las caídas para volver a comprar compañías que ya conocían bien.
Entre las adquisiciones recientes de Estela Capital destacan tres empresas estadounidenses: Estée Lauder, la segunda compañía de cosméticos más grande del mundo, que pudieron volver a comprar a 52 dólares tras haberla vendido meses antes a 80 dólares; Front Door, líder en seguros de electrodomésticos en Estados Unidos; y Five Below, un retailer enfocado en productos para jóvenes.
Un portafolio concentrado y selectivo
Actualmente, el fondo mantiene posiciones en 24 compañías, un número que ha oscilado entre 21 y 35 desde su lanzamiento. "No queremos tener 60, 70, 80 compañías en cartera. Eso ya tiende a parecerse un poco más al índice", señala Olave, defendiendo la estrategia de concentración en las mejores ideas.
Entre las principales posiciones destaca Ellis, una empresa francesa líder en lavanderías industriales que cuenta con una tasa de recurrencia del 94% en sus contratos. También resalta Dollar Tree, una cadena de supermercados de bajo coste en Estados Unidos que está beneficiándose del "trade down" de consumidores que buscan opciones más económicas ante la inflación, y Lining, la segunda compañía de equipamiento deportivo más grande de China.
Objetivos de crecimiento y estrategia futura
La gestora tiene como meta alcanzar los 200 millones de euros bajo gestión para finales de 2026. "El objetivo ideal sería que de aquí a dos años, estamos hablando de cierre 2026 como mucho inicios del 27, pues gestionáramos en torno a 200 millones de activos bajo gestión", afirma Olave.
Respecto a la posibilidad de ampliar su oferta de productos, el ejecutivo es claro: "Nuestra idea es centrar todo el esfuerzo de nuestro análisis en Estela Global Equities".
La filosofía de inversión de Estela Capital se mantiene firme en combinar el enfoque quality con la estrategia contrarian, buscando empresas líderes en sus sectores (entre las posiciones 1 y 3 del mercado), con ventajas competitivas claras y recurrencia en sus resultados.
Para seleccionar sus inversiones, aplican cuatro criterios fundamentales: un potencial de revalorización mínimo del 60% a tres años vista, robustez financiera con poca deuda, preferencia por compañías donde los gestores o familias propietarias estén comprando acciones, y un análisis profundo de las razones de caída en el precio para diferenciar problemas estructurales de situaciones coyunturales que representen oportunidades.
