El fondo Cinvest Nogal Capital apuesta por el sector energético y el value investing. Rodrigo Cobos, asesor del fondo con cinco estrellas Morningstar, revela su estrategia de inversión y principales posiciones.
Escucha aquí la entrevista completa con Rodrigo Cobos, asesor del fondo Cinvest Nogal Capital para Creand Asset Management.
Nos acercamos a este fondo con Rodrigo Cobos, asesor del fondo Cinvest Nogal Capital para Creand Asset Management.
El fondo de inversión Cinvest Nogal Capital, asesorado por Rodrigo Cobos para Crean Asset Management, mantiene una clara apuesta por el sector energético, que representa el 30% de su cartera. Lanzado a finales de 2021, el fondo ya ha conseguido las cinco estrellas Morningstar, situándose en el top 10% mundial.
Estrategia y filosofía de inversión
"El mayor riesgo o el único riesgo, quizás, viene de no saber qué es lo que estamos haciendo", destaca Cobos, citando una de las enseñanzas fundamentales de Warren Buffett que aplica en su gestión. El fondo sigue una aproximación value tradicional, centrándose en empresas con poca deuda y directivos alineados con los accionistas.
Principales posiciones en cartera
El fondo mantiene 30 posiciones, destacando tres principales inversiones:
Diversified Energy, que explota pozos de gas natural en Estados Unidos; BW Offshore, empresa noruega de buques FPSO; y Renault, valorada especialmente por su marca Dacia.
Rendimiento y expectativas
"Las empresas que tenemos en cartera se están comportando en línea con lo esperado", señala Cobos, aunque la rentabilidad actual del 6,5% está por debajo del objetivo del 18% en beneficios netos anuales. El fondo mantiene 12 posiciones desde su inicio, incluyendo Semapa y Michelin Costas.
Entre las desinversiones recientes destaca IAG, que fue vendida a pesar de su buen desempeño, buscando oportunidades con mayor margen de seguridad. "Las acciones value, small cash, y en particular las europeas, están con un descuento importante respecto a las empresas large cap", afirma Cobos sobre el momento actual del mercado.
El fondo continúa su estrategia de inversión value con un enfoque principalmente europeo, aunque mantiene flexibilidad para invertir globalmente cuando surgen oportunidades atractivas.
