El panorama actual de los mercados presenta una imagen aparentemente positiva, con índices mayoritariamente en verde. Sin embargo, según advierte Javier Etcheverry, estratega de mercados, esta calma podría ser engañosa frente a los desafíos estructurales que enfrenta la economía estadounidense.
Analizamos el contexto de mercado y respondemos a dudas de oyentes en nuestro consultorio con Javier Etcheverry, estratega de mercados.
El espejismo de los aranceles
Uno de los puntos más preocupantes que señala Etcheverry es el renovado entusiasmo por las políticas arancelarias en Estados Unidos.
Mientras algunos analistas las presentan como solución, el estratega advierte sobre sus peligros a largo plazo: "Una política arancelaria prolongada coarta las empresas, resta las materias primas que necesitan para construcciones, encarece absolutamente los costes productivos y al final hace que el capital sea más caro".
Este giro hacia los aranceles como supuesta solución contrasta con la experiencia histórica. El experto recuerda que políticas similares han desencadenado grandes crisis económicas, como la de 1927, mencionando que estas medidas, aunque inicialmente pueden inyectar capital, resultan perjudiciales cuando se mantienen en el tiempo.
La deuda estadounidense: el problema real
Etcheverry señala que el verdadero problema de fondo es el aumento descontrolado del techo de deuda en Estados Unidos. "El problema no es solamente que se deje de ingresar, es que se debe dejar de gastar. El problema es que se ha seguido aumentando el techo de deuda de manera absolutamente incontrolada", afirma con contundencia.
Este incremento sostenido ha llevado a una "deuda estadounidense absolutamente salvaje", cuyas consecuencias estamos comenzando a observar en los mercados globales y la estabilidad económica internacional.
Dudas de oyentes: Telefónica
El título mantiene su trayectoria dentro de un canal lateral ascendente, encontrándose actualmente "ligeramente por encima de la media del canal y en una zona donde lo normal es que recorte un poquito más".
Perspectivas de corrección a corto plazo
El análisis apunta a que Telefónica podría experimentar un movimiento correctivo hasta niveles específicos. "Lo normal es que recorte un poquito más hasta la zona de 4,27, 4,20 aproximadamente y que vaya poco a poco moviéndose", señala el estratega, sugiriendo una aproximación cautelosa con este valor.
