La reciente caída del gobierno francés ha encendido las alarmas en los mercados financieros europeos. ¿Necesitará Francia un rescate financiero? Esta pregunta es el eje central de este análisis especial derivado por la crisis política del país, realizado por tres destacados expertos en finanzas y mercados. Han intervenido Alberto Roldán, profesor de Finanzas de la Universidad Europea; Juan José del Valle, analista de mercados en Activotrade; Gustavo Martínez, profesor de finanzas en la Universidad Francisco Marroquín.
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Análisis con Gustavo Martínez, profesor de finanzas en la Universidad Francisco Marroquín; Alberto Roldán, Profesor de finanzas de la Universidad Europea; y Juan José del Valle, analista de mercados en Activotrade
Un contraste entre la percepción política y la reacción de los mercados
Alberto Roldán, profesor de Finanzas de la Universidad Europea, señaló la paradoja actual: mientras el discurso político habla de una deuda insostenible, los mercados financieros muestran otra realidad. "El inversor tiende a veces a asimilar las cosas. Un hecho puntual en el tiempo no supone necesariamente un problema para el cuadro macroeconómico sostenible", explicó Roldán, destacando la diferencia entre "la percepción del país y la realidad de la prima de riesgo".
Juan José del Valle, analista de mercados en Activotrade, reforzó esta visión señalando que, sorprendentemente, la bolsa francesa ha subido a pesar de la crisis política, lo que refleja la confianza de los inversores en la estabilidad económica del país a largo plazo.
Sectores bajo la lupa en caso de deterioro
Del Valle recomendó diferenciar entre los tipos de compañías dentro del CAC 40, el principal índice bursátil francés. "Hay que prestar especial atención al sector de defensa y al sector de la salud, que representan aproximadamente un 10% del índice", indicó. Mencionó específicamente a Thales, empresa de defensa donde el gobierno francés mantiene participación.
Ambos analistas coincidieron en que el intervencionismo estatal, tradicional en la economía francesa, podría ser tanto un riesgo como una fortaleza en esta coyuntura. "Francia tiene una enorme tradición de presencia pública en sus empresas más importantes", recordó Roldán, quien se mostró crítico con esta política pero reconoció que "el gobierno francés no ha tenido nunca una visión siquiera un poco cautelosa a la hora de intervenir".
Francia como síntoma de un problema europeo mayor
Gustavo Martínez, profesor de finanzas en la Universidad Francisco Marroquín, amplió la perspectiva sugiriendo que el problema trasciende a Francia. "Yo creo que lo que está cayendo más bien es Europa en general. Las medidas que habían funcionado hasta hoy están poniéndose en tela de juicio", afirmó.
Para Martínez, Francia podría ser "el detonante o el punto de partida de lo que puede suceder en el resto de países de Europa donde ya se ven síntomas de agotamiento en todos los sentidos". Advirtió que "el Manifiesto de la Estanflación está plenamente instalado en Europa" y que los efectos podrían extenderse a otros continentes.
Los tres expertos coincidieron en que, a pesar de la incertidumbre política, los fundamentos económicos de Francia siguen siendo relativamente sólidos en el corto plazo. Sin embargo, alertaron sobre la necesidad de vigilar indicadores clave como la próxima revisión de la deuda del país, programada para los próximos días, que podría ofrecer señales más claras sobre la verdadera situación financiera francesa en medio de esta turbulencia política sin precedentes en la era Macron.