El mercado financiero se encuentra expectante ante la inminente bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, un movimiento que se viene descontando desde antes del verano. Gerardo Ortega, analista jefe de Trive, anticipa una reducción de 25 puntos básicos, señalando que esta decisión ha ganado solidez especialmente tras los últimos datos de empleo estadounidenses.
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Las claves que mueven ahora al mercado con Gerardo Ortega, responsable de gerardoortega.es y analista jefe de Trive.
Dudas de oyentes: Un valor español en subida libre
Miramos a este valor español con Gerardo Ortega, responsable de gerardoortega.es y analista jefe de Trive.
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Analizamos el mercado y respondemos a dudas de oyentes con Gerardo Ortega, responsable de gerardoortega.es y analista jefe de Trive.
Bajada de tipos: ¿realmente positiva para las bolsas?
Aunque generalmente se considera que las bajadas de tipos benefician a los mercados bursátiles, Ortega introduce un matiz importante: "Las bajadas de tipos es una cuestión positiva para las bolsas, siempre que no haya una recesión".
El analista recuerda el precedente de 2007, cuando la Fed realizó reducciones similares justo antes de la crisis de las subprime, con consecuencias devastadoras.
"En 2007, la Reserva Federal estaba más o menos por estos niveles. Bajó tipos precisamente en septiembre de 2007 con una bajada de hasta 100 puntos básicos hasta diciembre", señala Ortega.
A pesar de que la economía estadounidense crecía entonces a tasas del 2-3% trimestral, el S&P 500 experimentó posteriormente una caída del 60%.
Indicadores técnicos actuales
En cuanto a la situación técnica actual, Ortega destaca la ruptura de los máximos de julio de 2024 en el S&P 500, que alcanzó los 5981 puntos. Esta ruptura, producida con un gap alcista, representa un nivel técnico significativo que, según el analista, no debería cerrarse si el mercado mantiene su tendencia positiva.
La clave estará en confirmar esta ruptura con un cierre mensual por encima de ese nivel, lo que disiparía las divergencias y confirmaría la tendencia alcista.
Europa: un panorama más complejo
Mientras tanto, la situación en Europa presenta mayores dificultades. Ortega explica que los futuros del Eurostoxx han intentado superar resistencias varias veces sin éxito, mientras que el DAX alemán no ha logrado acompañar estos movimientos, lo que explica las caídas recientes en los mercados europeos.
El analista considera que el sector bancario europeo sigue siendo fundamental para el comportamiento de las bolsas del continente. "Mientras los bancos sigan subiendo no hay ningún problema", aunque advierte que la reciente alza del sector no ha sido acompañada por el DAX, lo que podría señalar debilidad en el mercado europeo.
De momento, Ortega mantiene una visión cautelosa pero no alarmista, pendiente de la decisión de la Fed y de cómo los mercados procesarán esta nueva etapa de política monetaria menos restrictiva en Estados Unidos.