El actual contexto de mercado muestra señales contradictorias que requieren especial atención por parte de los inversores. Según el análisis realizado por Javier Alfayate, gestor de fondos en Grupo Link, uno de los indicadores más relevantes actualmente es la relación entre opciones de compra y venta, que evidencia un excesivo optimismo en el mercado.
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Analizamos el contexto de mercado con Javier Alfayate, gestor de fondos de Grupo Link.
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El gestor de fondos de Grupo Link sugiere cautela ante máximos históricos del mercado y recomienda reducir exposición.
El rastro del dinero contradice las encuestas
Alfayate señala que, aunque las encuestas puedan mostrar cierto escepticismo entre los inversores, el comportamiento real del dinero indica lo contrario. "Podemos hacer encuestas y darnos cuenta de que mucha gente no es optimista, pero podemos seguir también su rastro, el rastro del dinero a través de lo que va haciendo", explica el experto.
Esta divergencia se refleja en la negociación de opciones, donde se observa una menor demanda de opciones de venta, lo que técnicamente se interpreta como un exceso de optimismo. Utilizando canales de Bollinger como referencia técnica, el gestor identifica una señal negativa que sugiere seguir el camino contrario al sentimiento mayoritario.
Máximos históricos y estacionalidad
El análisis técnico de los índices muestra un panorama alcista con el Eurostoxx, Nasdaq y Dow Jones alcanzando nuevos máximos anuales e históricos en las últimas semanas. Sin embargo, este escenario podría estar acercándose a un punto de inflexión.
"Se suele comprar con el rumor y vender con la noticia. A lo mejor estamos en ese punto en el que coinciden noticias positivas, teóricamente positivas para la bolsa", advierte Alfayate, sugiriendo que es momento de empezar a tomar beneficios y reducir la exposición.
Recomendaciones para el corto plazo
El experto recomienda reducir la exposición al mercado, pasando de una posición completamente invertida a una más conservadora, en torno al 70%. Esta cautela se fundamenta también en factores estacionales, ya que históricamente el conocido "Rally de Navidad" o "Patrón de Santa Claus" no suele comenzar hasta la tercera semana de octubre.
A pesar del fondo alcista que se mantiene en los mercados, la recomendación de Alfayate para el corto plazo es clara: es momento de "ir plegando velas" y adoptar una posición más defensiva ante los posibles ajustes que podrían producirse en las próximas semanas.
