En el contexto actual de los mercados, Manuel Pinto de XTB, identifica dos fuerzas principales que están marcando la evolución de los mercados. Por un lado, la inteligencia artificial y los resultados corporativos históricos: "el ritmo de crecimiento de ingresos, de beneficios, de márgenes sobre todo extraordinarios, el gasto en las grandes compañías tecnológicas que está haciendo que el flujo de de de capital y de efectivo siga circulando los mercados financieros".
Por otro lado, tenemos las dificultades que afronta el mercado, las rentabilidades del mercado de bonos que siguen subiendo con un mensaje claro para los bancos centrales: o subis tipos o vamos a seguir penalizando. "Esto no va de la guerra en Irán o del petróleo, es algo estructural", ha explicado Pinto.
Cara y cruz del mercado, ¿Qué esperar de las bolsas? Con Manuel Pinto de XTB.
Examen a dos bancos españoles: Bankinter y Banco Santander
Desde XTb, Pinto apunta a que el mercado se ha vuelto más exigente, los inversores demandan más múltiplos y, teniendo en cuenta los márgenes de intereses de los últimos años, "muchos de estos parámetros se quedan más rezagados. Creemos que el ciclo de los bancos ha podido llegar a un techo". Sobre el sector, el analista es más positivo en Estados Unidos por todas las salidas a bolsa previstas. "Las grandes fintech se han quedado sin caja y los bancos van a sacar una gran tajada de todo esto".
Si tuviera que decantarse por Bankinter o Santander, sería por el segundo. "Principalmente, por Brasil. Es una economía que creemos que puede salir beneficiada del entorno actual". A pesar de ello, al analista destaca que el sector financiero no es de sus predilectos en este contexto.
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