2026 está siendo un año de grandes contrastes para los mercados financieros. Mientras las bolsas acumulan revalorizaciones muy significativas, la renta fija está atravesando un ejercicio bastante más complicado.
Y a pesar de que nos acercamos al cierre del año, todavía quedan por delante acontecimientos importantes que pueden marcar el rumbo de los mercados en este último trimestre: la campaña de resultados empresariales, las próximas decisiones de los principales bancos centrales y las elecciones de medio término en Estados Unidos.
Para analizar estos acontecimientos y sus posibles implicaciones para los inversores, nos acompaña Áxel Cardin, responsable de Mercados de BBVA Private Banking.
Áxel Cardin, responsable de Mercados de BBVA Private Banking, analiza cómo los resultados corporativos impulsan los mercados en un contexto de tipos altos y tensiones geopolíticas.
El endurecimiento financiero se manifiesta en dos frentes
Este endurecimiento se manifiesta de dos formas, según detalla Cardín. Por un lado, los bancos centrales que se esperaba bajaran los tipos de interés terminan con un nuevo ciclo de subidas que parece continuará durante lo que queda de este año y el siguiente. Por otro lado, las rentabilidades largas de la deuda de largo plazo de las principales economías desarrolladas —Alemania, Francia, Estados Unidos, Japón y Reino Unido— en bonos a diez, 20 o 30 años alcanzan las más altas en dos o tres décadas.
"Si nos hubiesen planteado esto iba a pasar al comienzo, probablemente hubiéramos dicho vendo todo o reduzco mi exposición a renta variable porque creo que la bolsa va a caer y sin embargo cuando miramos la foto pues pita para el otro lado"
