Los mercados financieros viven una paradoja que desconcierta a los inversores: mientras los bonos soberanos de medio mundo desarrollado experimentan caídas significativas y las tensiones en los tipos de interés se intensifican, las bolsas permanecen tranquilas y resilientes.
Alicia García-Herrero, economista jefe de Asia-Pacífico en Natixis, ofrece su análisis sobre esta situación y otros frentes críticos de la economía global.
Alicia García-Herrero analiza las tensiones en los bonos soberanos, el impacto de la guerra en Oriente Próximo y la cumbre entre Trump y Xi Jinping.
La desconexión entre bolsas y bonos soberanos
"El motivo es que las bolsas están dominadas por el sector de la innovación y especialmente de la inteligencia artificial", explica García-Herrero. Estas empresas tecnológicas, aunque han comenzado a endeudarse, "no tienen ratios de deuda, desde luego comparables a los gobiernos que son los que dominan en esos mercados de renta fija o especialmente del todo el ámbito soberano, que es donde realmente se ha visto el shock en esa caída importante de precios o aumento de la rentabilidad".
La economista describe la situación actual con una frase contundente: "Creemos aún en la IA en lo que va a aportar, pero no creemos que los gobiernos sean capaces de financiarse y eso es lo que se ve en el mercado".
La experta destaca que instituciones como el Banco de Japón o la Reserva Federal "todavía no han hecho el quitarse de en medio todos esos bonos, o sea que tienen capacidad de compra, pero en fin, el balance va a explotar".
