GAM Investments identifica importantes oportunidades de inversión para 2027 en un contexto marcado por la necesidad de ser más selectivos. Patricia López Molina, Head of Iberian Distribution en GAM, señala que tras años de optimismo sostenido en los mercados, los inversores deben ser más cautelosos y diversificar sus carteras.
La gestora destaca que los últimos años presentan índices excesivamente concentrados, especialmente el S&P 500, donde diez compañías tecnológicas dominan el comportamiento del mercado. Sin embargo, ahora emergen oportunidades en renta fija que no se veían desde hace tiempo. "Vemos el bono americano a cinco años, a diez años con rentabilidades cercanas al cinco", explica López Molina, quien subraya que activos claramente conservadores ofrecen rentabilidades aceptables sin asumir riesgos excesivos.
No te pierdas todo lo que nos ha contado Patricia López Molina, Head of Iberian Distribution en GAM
Patricia López Molina, Head of Iberian Distribution en GAM, destaca oportunidades en bonos americanos y el sector del lujo premium frente a la concentración tecnológica del mercado
Riesgos estructurales en el horizonte
Entre los principales riesgos, GAM vigila el endeudamiento de países clave. Estados Unidos presenta un déficit del 5,6% y una deuda superior al 100% del PIB, lo que limita la capacidad de respuesta gubernamental ante posibles crisis. La inflación permanece por encima del objetivo del 2% de los bancos centrales, y su evolución depende estrechamente de los precios de la energía, complicando las previsiones sobre futuras bajadas de tipos.
Activos descorrelacionados como prioridad
La estrategia de GAM prioriza activos descorrelacionados para reducir la dependencia de factores macroeconómicos. En renta variable, la gestora apuesta por el sector del lujo premium, destacando marcas como Ferrari y Hermès, que tienen mayor poder de fijación de precios y cotizan a niveles inferiores a años anteriores.
En renta fija, GAM potencia los MBS americanos del sector privado, especialmente las hipotecas legacy emitidas antes de 2008, que presentan menor riesgo al estar cerca de su amortización. También apuestan por bonos catástrofe emitidos por aseguradoras, vinculados al ciclo de huracanes en Estados Unidos, que ofrecen descorrelación con la macro.
Cautela con la inteligencia artificial
Respecto a la tecnología e inteligencia artificial, López Molina adopta una postura cauta. Reconoce el potencial estructural del sector, pero advierte sobre la necesidad de monetizar la inversión masiva realizada en infraestructura, centros de datos y automatización. "Lo miraría con cautela porque hasta dónde va a seguir esta inversión y cuándo vamos a empezar a ver esos resultados", concluye la experta de GAM.
