El precio del oro al contado perforó este miércoles el importante umbral psicológico de los 4.000 dólares por onza, marcando un mínimo no visto desde noviembre de 2025. Este retroceso se debe principalmente al fortalecimiento del dólar y a la perspectiva de que los tipos de interés permanezcan altos por más tiempo.
Esto nos explicaba en Mercado Abierto Antonio Castelo, analista de iBroker:
Esto nos explica Antonio Castelo, analista de iBroker.
El análisis a partir de las 16:00 horas en directo en Mercado Abierto:
La revalorización de la divisa estadounidense ha restado atractivo al metal precioso, ya que encarece su adquisición para los inversores que operan con otras monedas.
Factores macroeconómicos y geopolíticos
Los inversores han incrementado sus apuestas hacia nuevas subidas de tipos de interés en Estados Unidos para este año. Este cambio de mentalidad responde a la postura endurecida (hawkish) de la Reserva Federal en su última reunión, sumada a la inquietud por las presiones inflacionistas que genera el conflicto con Irán.
"El mercado ya está descontando un incremento de tasas de interés para el mes de septiembre debido al tono firme de la Fed. Si a esto le sumamos un dólar en máximos de 13 meses y una moderación en las expectativas de inflación, el resultado es una severa presión bajista sobre los metales preciosos", explicó Tai Wong, operador independiente del sector.
No obstante, Wong matizó que un colapso total del precio es poco probable:
"El oro cuenta con un soporte técnico inmediato por debajo de los 3.900 dólares y las compras por parte de los bancos centrales siguen activas. Lo más seguro es que entremos en una fase prolongada de consolidación ahora que el metal ha perdido algo de protagonismo".
Pérdida de atractivo y ajuste de previsiones
Cabe recordar que el oro pierde competitividad frente a otros activos cuando las tasas de interés se elevan, puesto que es un valor que no genera rendimientos pasivos. Tras haber alcanzado un récord histórico de 5.594,82 dólares a finales de enero, el oro al contado ha sufrido una corrección de más de 1.500 dólares por onza.
Ante este panorama, entidades financieras como ING ya han recortado sus estimaciones. Los analistas del banco prevén ahora que el oro cotice a una media de 4.300 dólares en el tercer trimestre de 2026 y de 4.600 dólares en el cuarto trimestre, rebajando notablemente sus proyecciones previas de 4.850 y 5.000 dólares, respectivamente.
