Según el informe que ha publicado este martes el World Gold Council, el 45% de los 74 bancos centrales encuestados prevé aumentar sus reservas de oro, señal de que el metal precioso no ha perdido su atractivo a pesar de que ha caído un 20% desde sus máximos.
Los bancos centrales han acumulado un promedio de 1.000 toneladas de oro en los últimos cuatro años y el organismo prevé que los bancos centrales mantengan esta tendencia al alza en 2026.
En líneas generales, la fotografía del primer trimestre de 2026 para el oro ofrece a los inversores un mercado volátil: desde un máximo histórico rozado en enero, cerca de los 5.600 dólares la onza, hasta una brusca corrección hasta aproximadamente 4.100 dólares en marzo y hasta los niveles de 4.300 en los que se mueve ahora.
Según el World Gold Council, el 45% de los 74 bancos centrales encuestados prevé aumentar sus reservas de oro en 2026
La demanda de oro alcanzó un valor récord de 193.000M en el 1T de 2026
Al inicio de la guerra, todos nos preguntamos por qué el activo se comportaba como un activo de riesgo en lugar de uno refugio.
Ahora, la expectativa de que la inflación será más moderada de lo que en un principio se preveía con la guerra ha vuelto a animar el precio de los metales preciosos con el acuerdo de paz entre Irán y EE.UU. sobre la mesa. En resumidas cuentas, es un momento “idílico para que los inversores vuelvan a entrar en oro”, según Manuel Pinto de XTB.
Según el World Gold Council, la demanda de oro en el primer trimestre alcanzó 1.231 toneladas, con un valor récord de 193.000 millones de dólares, impulsada por la inversión en lingotes y monedas. Los bancos centrales mantuvieron sus compras en volúmenes significativos. En concreto, los bancos centrales compraron 244 toneladas netas de oro en el primer trimestre, extendiendo diecisiete meses consecutivos de compras netas.
El Banco de Inglaterra se mantiene como la opción favorita para atesorar reservas de oro
Las bóvedas subterráneas de Threadneedle Street del Banco de Inglaterra, en Londres, es el lugar de custodia más popular para los bancos centrales, utilizado por el 57% de los encuestados por el Consejo Mundial del Oro. Atesora aproximadamente reservas de hasta 30 bancos centrales.
La siguiente pregunta sería: ¿Dónde está el techo? El conocido como gurú del oro, el profesor de la Universidad Francisco Marroquí y analista financiero Gustavo Martínez, señalaba en estos mismos micrófonos a principios de año que el oro estaba "a mitad de un tercer gran ciclo que podría llevarlo hasta la zona de los 10.000 dólares".
JP Morgan prevé un precio medio de 6.000 dólares por onza en el cuarto trimestre de 2026, con una proyección de 6.300 dólares para finales de 2027, mientras que Goldman Sachs mantiene su objetivo de fin de año en 5.400 dólares, aunque advierte de riesgos bajistas a corto plazo.
