Banco Sabadell ha cerrado el primer trimestre del año con un beneficio de 489 millones de euros, lo que supone un incremento del 58,6% respecto al mismo periodo del año anterior. Estos resultados forman parte del panorama positivo que viven los seis grandes bancos del Ibex, que en conjunto han logrado beneficios por encima de los 8.500 millones de euros, un 27% más.
Sergio Palavecino, director financiero de Banco Sabadell, explica la solidez de estos números: "El banco está en muy buena forma. Hemos conseguido mejorar el resultado respecto al del año pasado gracias a la aportación del negocio tanto en España como en el Reino Unido, que es donde tenemos principalmente nuestra actividad".
El director financiero de la entidad, Sergio Palavecino, analiza el incremento del 58,6% en beneficios y responde sobre el futuro ante la oferta de BBVA.
¿Qué explica estos resultados extraordinarios?
Según detalla el directivo, la filial británica ha aportado cifras récord, mientras que en España han logrado incrementar la cartera de préstamos por encima del 5% y la base de depósitos más del 6%.
"Con eso, unido al buen comportamiento del resto de líneas y muy especialmente a la mejora en la calidad de activos que nos permite tener menores provisiones, todo ello ha redundado en una mejor rentabilidad", señala Palavecino.
Como consecuencia de estos resultados, Sabadell ha incrementado su expectativa de retribución a los accionistas este año: "Hemos incrementado en 100 millones la expectativa de retribuciones a nuestros accionistas de 1.200 a 1.300 millones, que supone prácticamente un 10% de la capitalización del banco y por lo tanto una rentabilidad que nos parece muy atractiva".
Ante la pregunta sobre si esta tendencia positiva es sostenible en un entorno de tipos de interés a la baja, Palavecino se muestra optimista: "Nos parece que es totalmente sostenible. De hecho, estamos guiando al mercado a que esta va a ser la rentabilidad que esperamos para este año y de hecho para el año 2026 esperamos seguir trabajando para mejorar".
El directivo reconoce que los tipos más bajos presionan el margen de interés, pero explica que son capaces de compensar esta presión "con mayores volúmenes, con el resto de líneas y con esa mejora de calidad de activos".
Además, señala un efecto positivo de la bajada de tipos: "Ayudan a todo el mundo con la carga financiera, es decir, los intereses son menores y entonces la carga de cuotas es menor. Y eso lo notamos tanto en la demanda de crédito como en la capacidad que tienen nuestros clientes de repagar".
"Estamos absolutamente convencidos que genera mucho valor, mucho más valor que la combinación con un banco tan grande en España como el BBVA. Esa concentración tiene unos riesgos excesivos y en cambio la trayectoria del banco por sí mismo está demostrando que no para de generar valor"
La OPA del BBVA y el proceso de análisis gubernamental
Sobre la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA, Palavecino explicó que tras concluir el análisis de la CNMC el pasado 30 de abril con condiciones, el expediente ha pasado al Gobierno en la denominada "fase tres". "El Gobierno va a analizar esas condiciones, va a analizar la operación y va a concluir si son necesarias más condiciones o no", indica.
El Ministerio de Economía ha decidido lanzar una consulta pública para recabar información, y según el propio ministro, tendrán su análisis concluido para el 27 de mayo, pudiendo elevarlo entonces al Consejo de Ministros, que tendría un mes para analizar el expediente.
"Si hubiera condiciones adicionales, BBVA tiene la posibilidad de salirse de la OPA", explica Palavecino, quien señala que si las condiciones fueran aceptables para BBVA, el proceso pasaría a la CNMV para aprobar la operación y el folleto informativo, abriendo posteriormente un periodo de canje que podría producirse a partir de julio.
Respecto al futuro de la entidad como banco independiente, en caso de que la OPA no siguiera adelante, Palavecino es contundente: "Nosotros tenemos un proyecto muy claro que está dando servicio continuamente a los clientes, que está incrementando la cartera de préstamos, que está incrementando los depósitos y por lo tanto pensamos que es un proyecto que tiene mucho recorrido y que genera valor en sí mismo".
Acerca de la posibilidad de explorar otras alianzas, el directivo lo ve "muy improbable" y concluye: "Nuestro proyecto es un proyecto en solitario de seguir contribuyendo a la economía española y dando servicio a nuestros clientes".
