El panorama de inversión global ha experimentado un giro radical en los primeros cuatro meses del año. Lo que comenzó como una preocupación centrada en los aranceles de la administración Trump y una posible rotación sectorial, se ha transformado en una nueva realidad marcada por el conflicto geopolítico con Irán y sus consecuencias económicas inmediatas.
"A principios de año el mercado estaba mucho más pendiente de los aranceles, del crecimiento y de una posible rotación sectorial", explica Elena Guanter, directora general para Iberia y Latinoamérica de Candriam. Este cambio de escenario ha generado "una incertidumbre enorme y mucha más sensibilidad a los precios de la energía, a la inflación y a la confianza de los consumidores".
Balance de cuatrimestre, y propuesta de inversión con Candriam. Hablamos con Elena Guanter, directora general de Candriam para Iberia y Latinoamérica.
Una rotación que nunca se produjo y un sector infravalorado
El esperado movimiento de capital desde la tecnología hacia otros sectores resultó ser efímero. "Nos hemos quedado a medias", bromea Guanter. Mientras la tecnología vuelve a acaparar la atención, el sector salud presenta valoraciones atractivas. "La inteligencia artificial va a ser importante para el sector salud, para la biotecnología, para las grandes farmas... El sector salud va a ser uno de los mayores beneficiados por la inteligencia artificial", destaca Guanter.
Las cifras revelan una infrarrepresentación significativa: "El peso de la biotecnología en un índice global ha pasado de pesar un 6 o 7% a un 12-14%, cuando es súper relevante para la economía y para el PIB estadounidense y mundial". Sería una de las mejores opciones para descorrelacionar carteras, en opinión de Guanter. "No le afecta el precio del petróleo y está mucho menos ligado a los ciclos económicos"
Innovación respaldada por datos científicos
En biotecnología, la diferenciación entre innovación real y ruido mediático es crucial. "Los datos clínicos están ahí y los resultados de las pruebas que se realizan son ciencia.
La incertidumbre política que afectaba al sector "se ha despejado ya con los acuerdos que se firmaron a finales de año entre la administración Trump y las grandes farmacéuticas americanas". Esto permite centrarse en "valoraciones, datos científicos, datos clínicos, desarrollo de nuevos medicamentos".
