Los mercados privados afrontan 2025 con optimismo tras un 2024 que "acabó mucho mejor de como empezó", según señala Manuel Mendívil, CIO y CEO de Arcano Capital. "El 2024 fue un año de muchos retos significativos", recuerda el directivo, que cita los elevados tipos de interés que "limitaron la financiación y el movimiento de compraventas de empresas".
Escucha la entrevista de Manuel Mendívil, CIO y CEO de Arcano Capital, en Mercado Abierto, con Rocío Arviza:
Manuel Mendívil, CEO de Arcano Capital, es optimista, pero cree "muy extraño que haya un tercer año con una rentabilidad superior a la media histórica".
Catalizadores clave para 2025
Mendívil identifica dos factores fundamentales a tener en cuenta durante este año: "Uno de los principales catalizadores, sin lugar a dudas, más en Europa que en Estados Unidos, es la moderación de los tipos de interés". Este factor, según explica, "tiene un efecto muy importante para generar un repunte de la actividad de fusión y adquisiciones".
El segundo catalizador está relacionado con los mercados líquidos: "Es muy extraño que haya un tercer año con casi todas las clases de activos líquidas dando una rentabilidad superior a la media histórica", advierte, sugiriendo que esto podría beneficiar a los mercados privados como alternativa de inversión.
Perspectivas por sectores
En cuanto al private equity, el CEO de Arcano Capital destaca que "las expectativas de rentabilidades siguen siendo muy sanas, de doble dígito medio, 13, 14, 15% en general para el mercado". Además, señala un "crecimiento espectacular" en el mercado de secundarios.
Para el sector inmobiliario, Mendívil anticipa una recuperación significativa: "El real estate se podría decir que es el segmento que más estuvo afectado por la subida de tipos de interés en 2022-2023, y ahora será el principal beneficiado". Destaca oportunidades en el segmento residencial, oficinas y retail.
Infraestructuras y sostenibilidad
En el ámbito de las infraestructuras sostenibles, el directivo asegura que "el viento de cola es increíblemente fuerte". Señala tres grandes áreas de inversión: "la transición energética, el transporte sostenible y la digitalización", calificando la tendencia como "imparable, más allá de tendencias políticas".
Otros sectores prometedores
El crédito privado se mantiene como "el segundo activo con más crecimiento de los mercados privados, en tasas del 15, 16%", mientras que en financiación de aviones, Mendívil destaca una "demanda insatisfecha de aeronaves" que genera oportunidades interesantes de inversión.