Tendencias e innovación en la industria de gestión de activos

El pabellón de convenciones de la Casa de Campo en Madrid acoge la tercera edición del Madrid Investor Networking Day (MIND 2025), un encuentro que se ha convertido en referencia para los profesionales de la gestión de activos y patrimonial en España.

Han participado: Elena Villalba, directora general en Iberia y Latam de Mirabaud Asset Management; Lorena Martínez-Olivares, responsable de Distribución de ETFs en España de JP Morgan AM; Romualdo Trancho, Sales Leader de Investments Solutions & OCIO Services de Mercer España; Sara Mena, Head of Delivery and Solution Consulting Iberia en FNZ; Michel Escalera, CEO de Palatine Asset Management; Grégory Torrents, Investment Director de ClubFunding; Silvia Senra, Member of the Asset Managers team for BlackRock in Iberia; y Ángel Agudo, responsable de Producto y Consejero de Clarity AI.

Bonos convertibles: el activo desconocido con potencial

Elena Villalba, directora general para Iberia y Latinoamérica de Mirabaud Asset Management, destaca el potencial de los bonos convertibles como un activo poco conocido pero con gran valor. "Este activo cuenta con un binomio rentabilidad-riesgo muy atractivo. El índice de referencia ha aportado una rentabilidad del 16% este año, con una volatilidad de solo el 7%", explica.

Villalba subraya que la rentabilidad media de los bonos convertibles desde 2009 se sitúa por encima del 10% con una volatilidad del 8%, ofreciendo retornos similares a la renta variable subyacente pero con la mitad de volatilidad. "Uno de los atractivos mayores que tiene es la convexidad, que permite capturar entre el 40% y el 70% de las subidas de la renta variable subyacente y solo entre el 20% y el 50% de los retrocesos", añade.

Como otra oportunidad de mercado, Villalba menciona la renta variable de mediana y pequeña capitalización suiza: "Son empresas muy globales con alto nivel de innovación y muchísima calidad que aportan diversificación a las carteras".

ETFs: la revolución continúa en el mercado europeo

Lorena Martínez-Olivares, responsable de Distribución de ETFs en España de JP Morgan AM, describe el momento actual de los ETFs como "un momento dulce que lleva siendo muy dulce ya muchos años". Según explica, aunque Estados Unidos sigue dominando el mercado global con 13 de los 18 trillones totales en ETFs, el crecimiento en Europa es equiparable, con tasas cercanas al 17-18% anual.

La ejecutiva destaca que JP Morgan apuesta por un enfoque innovador en este mercado: "La idea de unir el concepto ETF a gestión activa, al principio era chocante, pero en ningún sitio ETF dice que tengas que replicar a un índice". Esta estrategia ha permitido ofrecer ETFs de gestión activa que combinan las ventajas tradicionales del vehículo (liquidez, transparencia, eficiencia en costes) con la generación de alfa.

Entre las tendencias actuales, Martínez señala el crecimiento de ETFs de renta fija de gestión activa y el auge del uso de ETFs entre las nuevas generaciones gracias a las plataformas digitales: "En estas nuevas generaciones, donde todo lo ligan a la inmediatez, la agilidad es bestial, y por eso es una de las razones del crecimiento".

Mercados privados: oportunidades más allá de los activos tradicionales

Romualdo Trancho, Sales Leader de Investments Solutions & OCIO Services de Mercer España, aborda las oportunidades en mercados privados, destacando que Mercer lleva 33 años invirtiendo en este segmento. "Tenemos aproximadamente 150 mil millones de dólares bajo asesoramiento y unos 50 mil millones en vehículos propios", explica.

Sobre las tendencias actuales, Trancho señala que "el sector que hasta ahora no tenía tanta exposición a mercados privados, como es el inversor retail, el mundo de banca privada o wealth, cada vez está considerando la posibilidad de invertir en estas estrategias". Respecto a la deuda privada, que ha generado cierta preocupación tras algunas quiebras en Estados Unidos, indica que "lo que ha demostrado es que refuerza esa buena gobernanza que tenemos que tener a la hora de definir cuáles son las mejores emisiones".

Tecnología al servicio de la gestión patrimonial

Sara Mena, Head of Delivery and Solution Consulting Iberia en FNZ, explica cómo la tecnología está transformando la gestión de activos: "Nuestro principal objetivo es facilitar a instituciones financieras que puedan externalizar todos sus procesos front to back, de tal manera que ellos se dediquen a la atención de clientes y nosotros nos quedemos con la tecnología".

Mena destaca que FNZ está integrando la inteligencia artificial en toda su cadena de valor: "Estamos poniendo foco sobre todo en el asesoramiento financiero, donde creemos que la personalización será más visible de cara a los clientes". Sobre el mercado español, afirma que "es un sector bastante digital, pero todavía queda recorrido por hacer".

Inteligencia artificial en la gestión activa

Michel Escalera, CEO de Palatine Asset Management, comparte cómo su gestora ha incorporado la inteligencia artificial para gestionar un fondo de renta variable americana: "Buscábamos cómo podemos ser pertinentes en gestionar renta variable americana sin tener los medios tradicionales".

Escalera explica que tras dos años de desarrollo, los resultados son "absolutamente increíbles". "Hemos logrado colocar el fondo Palatine Amérique I en los rankings de fondos de renta variable americana gracias a la capacidad de evitar los sesgos que pueden tener la mayor parte de analistas cuando miran un mercado", señala.

Sobre la eficacia de la inteligencia artificial, Escalera comenta que "un bróker clásico tradicional en el mercado americano tiene una tasa de acierto de un 47%. La inteligencia artificial ya alcanza 57%, y cuando le añades market timing y utilizas herramientas también de inteligencia artificial, puedes subir hasta 67% de tasa de acierto".

ClubFunding: democratizando la inversión inmobiliaria

Grégory Torrents, Investment Director de ClubFunding, explica cómo esta plataforma francesa de crowdfunding está abriendo el mercado inmobiliario a pequeños inversores: "Nuestros inversores pueden entrar a partir de 100 euros en una variedad de proyectos que seleccionamos nosotros".

ClubFunding se define como "agnóstico" en cuanto a los tipos de activos, invirtiendo en residencial, oficinas, retail y proyectos hoteleros, aunque actualmente la mayoría de proyectos se dirigen al sector residencial debido a la fuerte demanda en España. "El proyecto medio que estamos haciendo se sitúa entre 1,5 o 2,5 millones de euros", indica Torrents, quien también comparte su objetivo de alcanzar los 1.000 millones de euros financiados en España para 2030.

ETFs y tendencias de inversión

Silvia Senra, Member of the Asset Managers team for BlackRock in Iberia, destaca la evolución de los ETFs en Europa: "De los 19 billones de activos que hay a nivel global, más de 3 billones están ya en Europa, y en España estimamos que hay un total de 110.000 millones distribuidos en ETFs".

Entre las principales tendencias, Senra menciona el auge de los ETFs de renta fija, especialmente con estrategias de vencimiento definido; el crecimiento de los ETFs de gestión activa, que ya representan el 3% de los activos en Europa; y la tendencia de activos digitales, con el lanzamiento de ETFs de criptomonedas.

Sobre el papel de los ETFs en la gestión discrecional de carteras, Senra explica que "lo que es muy necesario es tener bloques de construcción que sean eficientes en costes y que me puedan dar agilidad y capilaridad para hacer un buen asset allocation".

Sostenibilidad y tecnología: una combinación ganadora

Ángel Agudo, responsable de Producto y Consejero de Clarity AI, explica cómo esta compañía tecnológica fundada en 2017 combina tecnología e información de sostenibilidad para mejorar los procesos de inversión. "Tenemos un firme convencimiento de que dentro del concepto de sostenibilidad caben dimensiones esenciales para entender los fundamentales de las compañías", afirma.

Agudo destaca que Clarity AI utiliza inteligencia artificial para aumentar la cantidad y granularidad de datos, sacar conclusiones relevantes y proporcionar herramientas que ahorran tiempo y esfuerzo a las instituciones financieras. "Más de 10 trillones de activos se terminan gestionando con información que proviene de Clarity", señala, y añade que su meta es "que se deje de hablar de inversión sostenible como un tipo de inversión, y que se empiece a utilizar la sostenibilidad dentro de cualquier espectro de la inversión".