El analista independiente José Luis Cava expone su visión sobre los mercados financieros, donde el posicionamiento en opciones determina los movimientos bursátiles por encima de cualquier análisis macroeconómico tradicional. Según Cava, el mercado ha alcanzado dimensiones tan colosales, es tan grande, que no pueden dejarlo caer, con una capitalización de renta variable de 300 billones y otros 250-300 billones en mercados de deuda.
El especialista señala que la clave para entender los mercados actuales reside en la volatilidad. Una volatilidad anormalmente baja que no responde a fundamentos económicos, sino a que las "manos fuertes" están vendiendo volatilidad de forma masiva.
Ante lo que califica como un proceso inevitable de degradación y destrucción del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias tradicionales, como "especulador de bien" reitera su recomendación estratégica: llevar a cabo la "operación TACO" y centrar los esfuerzos patrimoniales en la adquisición de oro físico para proteger la riqueza a largo plazo frente a los desajustes del sistema monetario internacional.
Aquí tienes todo lo que nos ha contado José Luis Cava
José Luis Cava, analista independiente, recomienda comprar oro y advierte de que la volatilidad artificialmente baja esconde riesgos significativos de cara a las elecciones estadounidenses del 3 de noviembre
Atención al resultado de las elecciones de noviembre en los EEUU
El analista distingue entre dos tipos de volatilidad: la que refleja el índice de volatilidad y la volatilidad a precio fijo. Esta última resulta fundamental porque es la que siguen las manos fuertes del mercado. Ambas se encuentran en niveles bajos porque los grandes operadores están vendiendo opciones PUT, lo que impide que la volatilidad se dispare incluso ante un proceso electoral de gran trascendencia económica como el que se avecina el 3 de noviembre.
De acuerdo con sus proyecciones técnicas, la liberación de la presión vendedora en las opciones coincidirá con el periodo de incertidumbre posterior a las elecciones de medio mandato de Estados Unidos del 3 de noviembre, un escenario en el que anticipa una potencial oleada de impugnaciones que disparará el descontento y la volatilidad en las cotizaciones a nivel global.
Cava analiza en detalle la caída del mercado tras la publicación del dato de IPC, desmontando la narrativa macroeconómica. Según explica, la caída no se produjo por el dato de inflación en sí mismo, sino por el posicionamiento en opciones. Los operadores afrontaron el dato con una volatilidad muy baja, habiendo vendido masivamente opciones PUT en un entorno de gamma negativa pequeña.
Cuando se publicó el dato de IPC, ligeramente peor de lo esperado, se desencadenaron ventas automáticas que hicieron saltar los stops de quienes habían vendido opciones PUT. Al cancelar estas posiciones, los propios vendedores provocaron la caída de las bolsas en un proceso de retroalimentación. Los dealers, en respuesta a la recompra de opciones PUT, se pusieron a vender, amplificando el movimiento bajista.
Riesgo de corralito con la nueva cuenta europea
El analista califica el lanzamiento de estas nuevas cuentas con ventajas fiscales como una medida desesperada y de última hora por parte de los ministerios europeos. Cava asegura que esta iniciativa nace del profundo miedo institucional a que el capital huya en masa hacia la renta fija y el dólar estadounidense.
Según su análisis, Europa necesita retener la liquidez dentro de su propio sistema a toda costa, ya que no puede permitirse el lujo de quedarse sin dinero circulante. El experto advierte que este intento de obligar a los ciudadanos a invertir dentro del continente es un paso previo muy peligroso. Concluye de forma contundente que este movimiento coordinado es, en realidad, el primer indicio técnico hacia la implantación de un corralito financiero en suelo europeo.
